8月份，M2同比增長(zhǎng)13.5%，比上月末和上年末分別低1.2個(gè)和6.2個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)，M2增速?gòu)母呶幌虺B(tài)平穩(wěn)回落，符合宏觀調(diào)控的預(yù)期和穩(wěn)健貨幣政策的要求。盡管目前 M2增速看起來(lái)比過(guò)去低一些，但實(shí)際貨幣條件與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)是相適應(yīng)的。
目前我國(guó)金融創(chuàng)新不斷增多，公眾資產(chǎn)結(jié)構(gòu)日益多元化，特別是今年以來(lái)商業(yè)銀行表外理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品迅速發(fā)展，加快了存款分流，這些替代性的金融資產(chǎn)沒(méi)有計(jì)入貨幣供應(yīng)量，使得目前 M2的統(tǒng)計(jì)比實(shí)際狀況有所低估。為了更加充分地反映金融市場(chǎng)的最新發(fā)展，我們正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑M2+。
從今年以來(lái)貸款和社會(huì)融資規(guī)?？矗鲩L(zhǎng)速度并不慢。截至2011年8月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)仍達(dá)到16.4%，比2000-2008年平均水平15.5%高0.9個(gè)百分點(diǎn)。8月當(dāng)月新增人民幣貸款5485億元，比實(shí)施適度寬松貨幣政策的2010年同期還多增近百億元。今年以來(lái)信貸投放節(jié)奏的主要特點(diǎn)是更加均衡。同時(shí)，融資結(jié)構(gòu)在多元化發(fā)展，直接融資比例上升，1-7月，社會(huì)融資規(guī)模為8.3萬(wàn)億元，其中人民幣貸款只占56.2%，其他如債券、股票等多渠道融資也發(fā)揮了重要作用。應(yīng)該說(shuō)，金融有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
今年以來(lái)，按照穩(wěn)健貨幣政策的要求，為了把好流動(dòng)性閘門，中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等工具對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行了必要調(diào)控。流動(dòng)性水平總體是適當(dāng)?shù)?，銀行體系備付水平正常。
目前我國(guó)一些價(jià)格上漲的因素得到一定程度控制，但并沒(méi)有根本消除，通脹仍然偏高，穩(wěn)定物價(jià)總水平仍然是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。需要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。要繼續(xù)加強(qiáng)宏觀審慎管理，加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范引導(dǎo)和管理，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、有效性和前瞻性，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
