新華社北京９月２９日電（記者 俞懋峰）人民幣將于１０月１日正式加入國(guó)際貨幣基金組織（ＩＭＦ）特別提款權(quán)（ＳＤＲ）貨幣籃子，成為繼美元、歐元、日元和英鎊之后的第五種“入籃”貨幣。什么是ＳＤＲ？人民幣加入ＳＤＲ將產(chǎn)生什么影響？以下幾個(gè)問(wèn)題將對(duì)此進(jìn)行解答。

問(wèn)：什么是ＳＤＲ？

答：ＳＤＲ是ＩＭＦ于１９６９年創(chuàng)設(shè)的一種國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，用于彌補(bǔ)成員國(guó)官方儲(chǔ)備不足。自２０１６年１０月１日起，ＳＤＲ的價(jià)值由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊組成的貨幣籃子決定。

ＳＤＲ創(chuàng)設(shè)之初是為了支持實(shí)行固定匯率的布雷頓森林體系。參加這一體系的國(guó)家用黃金和美元在外匯市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)本國(guó)貨幣，以維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定。但這兩種主要儲(chǔ)備資產(chǎn)無(wú)法滿(mǎn)足當(dāng)時(shí)世界貿(mào)易擴(kuò)張和金融發(fā)展的需要。因此，國(guó)際社會(huì)決定在ＩＭＦ支持下創(chuàng)造一種新的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)ＳＤＲ，也被稱(chēng)為“紙黃金”。

問(wèn)：ＳＤＲ有哪些用途？

答：ＳＤＲ不是貨幣，也不是對(duì)ＩＭＦ的債權(quán)，而是對(duì)ＩＭＦ成員國(guó)的可自由使用貨幣的潛在求償權(quán)。ＳＤＲ持有者可以通過(guò)兩種方式將ＳＤＲ換成上述貨幣：一是通過(guò)成員國(guó)之間的自愿交換安排；二是ＩＭＦ指定對(duì)外頭寸充裕的成員國(guó)以可自由使用貨幣從對(duì)外頭寸不足的成員國(guó)購(gòu)買(mǎi)ＳＤＲ。除了作為補(bǔ)充儲(chǔ)備資產(chǎn)，ＳＤＲ還是ＩＭＦ和其他一些國(guó)際組織的記賬單位。

問(wèn)：加入ＳＤＲ需要滿(mǎn)足哪些標(biāo)準(zhǔn)？

答：ＳＤＲ貨幣籃子的篩選標(biāo)準(zhǔn)主要有兩條：一是貨幣發(fā)行國(guó)的出口貿(mào)易規(guī)模位居世界前列；二是此貨幣可自由使用。

根據(jù)ＩＭＦ相關(guān)協(xié)定，如果ＩＭＦ認(rèn)定一個(gè)成員國(guó)的貨幣事實(shí)上廣泛用于國(guó)際交易支付，并且在主要外匯市場(chǎng)上廣泛交易，那么此貨幣即為可自由使用貨幣。可自由使用貨幣的概念關(guān)注貨幣的實(shí)際國(guó)際使用和交易，并不意味著某種貨幣匯率必須自由浮動(dòng)或資本項(xiàng)下完全可兌換。

ＩＭＦ每隔５年對(duì)貨幣籃子進(jìn)行一次評(píng)估，并據(jù)此對(duì)ＳＤＲ貨幣籃子加以調(diào)整，調(diào)整內(nèi)容可能涉及幣種和權(quán)重變化。評(píng)估由ＩＭＦ執(zhí)董會(huì)開(kāi)會(huì)討論并投票決定。

２０１５年夏天，執(zhí)董會(huì)就人民幣“入籃”問(wèn)題進(jìn)行討論，并于８月發(fā)布ＳＤＲ籃子初步評(píng)估報(bào)告，肯定人民幣國(guó)際化和匯率市場(chǎng)化改革取得的進(jìn)展。２０１５年１１月３０日，執(zhí)董會(huì)投票決定將人民幣納入ＳＤＲ。

問(wèn)：人民幣加入ＳＤＲ對(duì)現(xiàn)有貨幣籃子有何影響？

答：ＩＭＦ執(zhí)董會(huì)在２０１０年的評(píng)估中將ＳＤＲ籃子中美元、歐元、日元和英鎊的權(quán)重分別確定為４１．９％、３７．４％、９．４％和１１．３％。

在２０１５年１１月結(jié)束的評(píng)估中，執(zhí)董會(huì)將美元、歐元、人民幣、日元和英鎊的權(quán)重分別確定為４１．７３％、３０．９３％、１０．９２％、８．３３％、８．０９％。ＩＭＦ將根據(jù)這些權(quán)重，決定這５種貨幣在２０１６年１０月１日生效的新ＳＤＲ籃子中的數(shù)量。

問(wèn)：ＳＤＲ怎么定值？

答：ＳＤＲ的價(jià)值最初確定為相當(dāng)于０．８８８６７１克純金，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)的１美元。１９７３年布雷頓森林體系崩潰后，ＳＤＲ價(jià)值由一籃子貨幣所決定。

自２０１６年１０月１日起，通常情況下，ＩＭＦ將每日根據(jù)外匯市場(chǎng)對(duì)美元、歐元、人民幣、日元和英鎊５種貨幣的匯率報(bào)價(jià)計(jì)算ＳＤＲ價(jià)格，以美元計(jì)價(jià)并顯示在ＩＭＦ網(wǎng)站上。

截至２０１６年３月，ＩＭＦ創(chuàng)造并向成員國(guó)分配了２０４１億ＳＤＲ（約合２８５０億美元）。目前，ＳＤＲ在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額不超過(guò)３％，因此人民幣加入ＳＤＲ短期內(nèi)對(duì)于提升人民幣在各國(guó)外匯儲(chǔ)備中比例作用可能并不大。

問(wèn)：人民幣加入ＳＤＲ對(duì)中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)有何深遠(yuǎn)意義？

答：人民幣加入ＳＤＲ對(duì)中國(guó)和世界是雙贏(yíng)之舉。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)可增強(qiáng)世界對(duì)人民幣、中國(guó)金融市場(chǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。長(zhǎng)期來(lái)看，加入ＳＤＲ有助于加快中國(guó)金融市場(chǎng)改革，讓市場(chǎng)在金融資源配置中發(fā)揮更大作用，具體可體現(xiàn)在人民幣匯率改革、利率市場(chǎng)化、資本賬戶(hù)開(kāi)放等，這些將有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡。

人民幣“入籃”還將使ＳＤＲ貨幣籃子更客觀(guān)地反映世界貿(mào)易和金融體系中主要貨幣的地位和重要性。在現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系下，美元依然獨(dú)大，缺乏靈活性。人民幣加入ＳＤＲ將增加人民幣資產(chǎn)在全球投資配置中的分量，有助于全球投資者平衡資產(chǎn)選擇，增強(qiáng)資產(chǎn)安全。

人民幣是新ＳＤＲ貨幣籃子中唯一的新興經(jīng)濟(jì)體貨幣。人民幣的加入有利于擴(kuò)大新興經(jīng)濟(jì)體在ＩＭＦ的話(huà)語(yǔ)權(quán)，增強(qiáng)新興經(jīng)濟(jì)體在ＩＭＦ的代表性。

問(wèn)：人民幣加入ＳＤＲ對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程有何影響？

答：近年來(lái)人民幣國(guó)際化水平穩(wěn)步提高。人民幣加入ＳＤＲ后，它將正式成為國(guó)際官方儲(chǔ)備貨幣，這會(huì)促使各國(guó)官方機(jī)構(gòu)在其儲(chǔ)備構(gòu)成中考慮增加人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn)的比重，推動(dòng)私人機(jī)構(gòu)投資者更多持有人民幣資產(chǎn)，從而擴(kuò)大人民幣在金融交易中的使用，人民幣國(guó)際化將具備更多有利條件。

但“官方身份”未必自然產(chǎn)生國(guó)際貨幣的市場(chǎng)地位，也不代表人民幣國(guó)際化目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。人民幣國(guó)際化的最終目標(biāo)是要獲得與中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易地位相匹配的貨幣地位，這將是一個(gè)漫長(zhǎng)的歷史過(guò)程。人民幣是否能夠成為主要國(guó)際貨幣之一，還是要取決于國(guó)際市場(chǎng)使用的實(shí)際情況。