一季度銀行結(jié)售匯逆差為409億美元，同比下降67%
跨境資金流出壓力持續(xù)緩解

今年一季度，我國跨境資金流出壓力明顯緩解，外匯供求趨向基本平衡。這是4月20日國家外匯管理局新聞發(fā)言人、國際收支司司長王春英在國新辦新聞發(fā)布會上透露的信息。一季度，全球經(jīng)濟繼續(xù)緩慢復蘇，國際金融市場運行相對平穩(wěn)；我國經(jīng)濟保持穩(wěn)中向好發(fā)展勢頭，經(jīng)濟增速略有回升，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定。

我國銀行結(jié)售匯和涉外收付款逆差大幅下降

一季度，我國銀行結(jié)售匯和涉外收付款逆差大幅下降，銀行累計結(jié)匯3755億美元，售匯4163億美元，結(jié)售匯逆差為409億美元。銀行結(jié)匯同比增長7%，售匯同比下降12%，結(jié)售匯逆差同比下降67%。銀行代客涉外收入同比增長2%，支出同比下降9%，涉外收付款逆差252億美元，同比下降78%。

與此同時，外匯供求逐步趨向基本平衡。從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，今年1月份逆差192億美元，較去年12月份463億美元的逆差明顯收窄，2、3月份逆差分別為101億和116億美元。銀行代客結(jié)售匯逆差逐月收窄，1至3月份分別為156億、101億和70億美元。

“今年以來我國跨境資金流出明顯放緩，外匯供求趨向基本平衡，這反映了我國跨境資金流動逐步向均衡狀態(tài)收斂的大趨勢。”王春英說，2014年下半年以來，中國跨境資金流動開始呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，外匯儲備也從過去常年大規(guī)模上升轉(zhuǎn)為下降，2015年底和2016年初出現(xiàn)了比較大幅度的波動。但2016年以來，我國跨境資金流出壓力趨向緩解，2016年外匯儲備全年余額下降3198億美元，比2015年降幅收窄了38%。今年以來的流出壓力進一步減輕，特別是2、3月份我國外匯供求趨向基本平衡，外匯儲備余額連續(xù)兩個月回升。

分析跨境資金流動形勢好轉(zhuǎn)的原因，王春英認為這與市場環(huán)境變化密切相關。國內(nèi)來看，近期經(jīng)濟企穩(wěn)提振了市場信心，很多經(jīng)濟指標都是好轉(zhuǎn)的。國際來看，一季度外部環(huán)境尤其是美元匯率相對穩(wěn)定，國際金融市場運行也比較平穩(wěn)。所以，今年以來人民幣匯率保持了基本穩(wěn)定，對美元匯率呈現(xiàn)雙向浮動，匯率預期進一步趨穩(wěn)。

“我國跨境收支仍具有良好的穩(wěn)健基礎。”王春英說，中國經(jīng)濟仍處于中高速增長區(qū)間，未來隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)升級，經(jīng)濟增長將更有質(zhì)量、更有效率。目前中國仍是境外長期資本最具競爭力和吸引力的重要目的地之一，未來隨著金融市場對外開放進一步深化、人民幣匯率市場化形成機制的穩(wěn)步推進，跨境資金流動會朝均衡的方向發(fā)展。

美國加息對我國跨境資金流動的影響逐漸減弱

從退出量化寬松貨幣政策至今，美聯(lián)儲已加息3次，3次加息對我國跨境資金流動的影響是逐漸減弱的。數(shù)據(jù)顯示，2015年12月份首次加息時，美元指數(shù)在加息前的最高漲幅為7%左右，再加上其他因素的共同影響，當年四季度我國外匯儲備余額下降了1838億美元；2016年12月份第二次加息前，加息預期與美國總統(tǒng)大選效應共同推動美元指數(shù)最高漲幅為9%左右，當年四季度我國外匯儲備余額下降了1559億美元；今年3月份美聯(lián)儲第三次加息前，美元指數(shù)最高上升了2.7%，一季度外匯儲備余額略微下降了14億美元。

“這說明當前我國的應對能力和適應能力大幅提升。”王春英分析，與2015年底美聯(lián)儲首次加息相比，當前國內(nèi)經(jīng)濟運行更加穩(wěn)定。其次，外匯市場供求狀況明顯改善。再次，金融市場開放程度有所提升。最后，人民幣對美元匯率貶值預期大幅減弱。

今年美國開始縮減資產(chǎn)負債表，這會對我國產(chǎn)生什么影響？“美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負債表和加息屬于同方向的政策調(diào)整，會受到類似不確定因素的影響?！蓖醮河⒎治?，從美國國內(nèi)看，減稅、增加基建投資的難度都比較大，而且會影響美國財政收支狀況，放松金融監(jiān)管可能會加大金融市場風險，美元匯率過強也不利于解決美國的貿(mào)易不平衡問題，美元升值也會影響其進口價格并可能減緩通脹回升速度。從美國國外看，全球金融市場不穩(wěn)定因素依然較多，國際市場動蕩也會影響美國國內(nèi)政策調(diào)整。

“打開的窗戶”不會再關上，我國外匯管理將堅持改革開放

今年4月份，國際貨幣基金組織公布的官方外匯儲備貨幣構(gòu)成數(shù)據(jù)中，首次單列出了其他經(jīng)濟體官方儲備中人民幣資產(chǎn)845億美元。由于折算和統(tǒng)計的原因，與此略有差距，外匯局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，境外央行直接持有的對中國居民的人民幣資產(chǎn)規(guī)模折合811億美元，比上年末增長13%，用人民幣計值是5635億元人民幣。

王春英說，以往是境外央行零星持有人民幣計價產(chǎn)品，目前已出現(xiàn)成規(guī)模持有的情況，持有較多的是人民幣債券，尤其是國債。

最近美國財政部沒有認定中國是匯率操縱國。王春英說，這屬于客觀事實，中國沒有通過人民幣貶值刺激出口的必要。目前中國經(jīng)濟保持中高速增長，勞動生產(chǎn)率增長持續(xù)高于其他主要經(jīng)濟體，我們出口還保持了一定的國際競爭力，在全球市場的份額仍然較高。2007年，中國出口占全球市場份額的8.8%，2015和2016年占比都在13%以上。此外，中國也不符合美國財政部認定匯率操縱國的標準。

在外匯管理方面，從我國跨境資本轉(zhuǎn)向流出以來，外匯管理部門未對匯兌和跨境收付等采取新的措施，但要求銀行遵守現(xiàn)行外匯管理規(guī)定，切實履行展業(yè)原則，加強真實性合規(guī)性審核。王春英說，外匯管理政策始終堅持兩項基本原則：一是堅持改革開放。二是堅持防范跨境資本流動風險?！啊蜷_的窗戶’不會再關上，我國會審慎有序推動中國資本賬戶開放，同時構(gòu)建跨境資本流動的宏觀審慎管理和微觀市場監(jiān)管體系，維護健康、穩(wěn)定、良性的外匯市場秩序，進一步完善匯率形成機制，增強匯率彈性。”

在經(jīng)常項目方面，我國經(jīng)常賬戶順差與GDP之比在2007年達到歷史最高的9.9%，隨后開始逐步下降。近幾年，季度的數(shù)據(jù)波動性較大，有些季度超過3%，最低是2014年一季度的0.2%，去年全年為1.8%。王春英說，總體看，都處于相對合理的區(qū)間，經(jīng)常賬戶收支更加平衡，并不意味著我國出口競爭力降低。未來我國經(jīng)常賬戶順差仍將維持在合理水平，趨勢會更加平穩(wěn)，與我國當前涉外經(jīng)濟發(fā)展階段、國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相一致、相協(xié)調(diào)。（記者 歐陽潔）