近日，原中國保監(jiān)會發(fā)布了資產(chǎn)負債管理系列監(jiān)管規(guī)則并開展試運行?！靶乱?guī)旨在進一步防范保險業(yè)資產(chǎn)負債錯配風險，加強資產(chǎn)負債管理監(jiān)管，提升保險公司資產(chǎn)負債管理能力。”原中國保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部副主任賈飆表示。

資產(chǎn)負債管理監(jiān)管制度總體框架是一個辦法和五項監(jiān)管規(guī)則。一個辦法即《保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管暫行辦法》，五項監(jiān)管規(guī)則主要包括財產(chǎn)險公司和人身險公司的能力評估規(guī)則與量化評估規(guī)則，以及資產(chǎn)負債管理報告規(guī)則。監(jiān)管規(guī)則從長期經(jīng)濟價值、中期盈利能力、短期流動性和償付能力底線等多個維度，綜合評估資產(chǎn)負債匹配狀況和管理能力。

一位業(yè)內(nèi)人士指出，新規(guī)建立了行業(yè)統(tǒng)一的資產(chǎn)負債管理監(jiān)管體系，涵蓋能力評估與量化評估，從資產(chǎn)負債管理架構(gòu)、流程工具，到各種監(jiān)管指標、壓力測試，以及評分方法都給出了明確定義。

“量化評估規(guī)則綜合考慮了國際會計準則的原則，在市場一致性的大方向上趨同?！毙氯A人壽總精算師龔興峰表示，比如在期限匹配指標計算中，考慮了所有可計算現(xiàn)金流的資產(chǎn)，涵蓋了目前會計分類為持有到期的資產(chǎn)。與國際監(jiān)管規(guī)則相比，監(jiān)管層又對各項指標和方法均制定了統(tǒng)一的標準，為行業(yè)提供了一整套可操作的資產(chǎn)負債管理量化指標。

英大保險資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理劉開俊認為，作為資產(chǎn)負債管理主體的保險公司應當回歸保險本源，既不偏向負債經(jīng)營，又要防范“過度依賴投資”，資產(chǎn)負債“兩個輪子”協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)。

近年來，部分保險公司為爭奪市場份額，迅速做大規(guī)模，采用激進投資策略，短錢長配，博取短期高收益，結(jié)果造成負債端期限越做越短，資產(chǎn)端收益要求越來越高。這不僅脫離了保險行業(yè)本質(zhì)，而且資產(chǎn)負債嚴重錯配，導致產(chǎn)生重大風險隱患。

賈飆介紹說，在監(jiān)管制度正式運行后，將根據(jù)管理能力和匹配狀況將保險公司劃分為A、B、C、D四大類，對于能力高、匹配好的A類公司，適當給予支持性的監(jiān)管政策，對于能力較低或匹配較差的C類、D類公司，實施針對性的監(jiān)管措施，防范資產(chǎn)負債錯配風險。

對此，有市場分析人士認為，一方面新規(guī)對豐富保險監(jiān)管的工具箱起到了一個非常重要的基礎(chǔ)作用，同時促使保險行業(yè)建立統(tǒng)一的管理體系，使保險公司內(nèi)部資產(chǎn)端和負債端相互協(xié)調(diào)，形成具體抓手。另一方面，新規(guī)的高要求也給中小險企帶來了不小的壓力。中小保險公司應抓緊按照監(jiān)管規(guī)則建立完善資產(chǎn)負債管理機制，加強資產(chǎn)負債管理聯(lián)動。（記者 李晨陽）