近日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），允許保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品，發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢，參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，為優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)提供長期融資支持，維護金融市場長期健康發(fā)展。

《通知》主要內(nèi)容包括：一是設(shè)定了產(chǎn)品管理人條件，要求產(chǎn)品管理人應(yīng)具有發(fā)行組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格。二是明確了專項產(chǎn)品的投資范圍，主要包括上市公司股票、上市公司及其股東公開發(fā)行的債券和非公開發(fā)行的可交換債券等。三是強調(diào)了專項產(chǎn)品的退出安排，一方面支持保險機構(gòu)發(fā)揮機構(gòu)投資者作用，維護上市公司長期穩(wěn)健經(jīng)營，同時明確了產(chǎn)品的退出安排和方式，確保平穩(wěn)退出。四是制定了專項產(chǎn)品風(fēng)險管控措施。從專戶管理、封閉期、存續(xù)期、投資集中度、事前登記、信息披露、關(guān)聯(lián)交易等方面提出了具體要求。五是明確該產(chǎn)品不納入保險公司權(quán)益類資產(chǎn)計算投資比例。

《通知》的發(fā)布是貫徹落實黨中央、國務(wù)院“六穩(wěn)”要求、創(chuàng)造良好市場預(yù)期、維護金融市場穩(wěn)定的重要舉措。一是有利于化解上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險。通過專項產(chǎn)品形式，保險資金可以為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長期資金支持。二是有利于有效支持優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)發(fā)展。專項產(chǎn)品按照市場化原則，向有前景、有市場、技術(shù)有優(yōu)勢但暫時出現(xiàn)流動性困難的優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)提供融資支持，穩(wěn)定市場預(yù)期。三是有利于發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢，做實體經(jīng)濟的長期資金提供者，從而更好鞏固市場長期投資的基礎(chǔ)。

下一步，中國銀保監(jiān)會將進一步支持保險機構(gòu)增加對上市公司財務(wù)性和戰(zhàn)略性投資規(guī)模，調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)投資、債權(quán)投資等領(lǐng)域監(jiān)管制度，對符合國家戰(zhàn)略和宏觀政策導(dǎo)向的項目給予更多的政策支持,為實體經(jīng)濟提供更多長期資金和資本性資金。

中國銀保監(jiān)會關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品有關(guān)事項的通知
銀保監(jiān)發(fā)〔2018〕65號

各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

為發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢，參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，加大保險資金投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度，現(xiàn)就保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品有關(guān)事項通知如下：

一、保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）具有規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理體系；

（二）具備發(fā)行組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格；

（三）最近三年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為、重大失信行為受到行政處罰；

（四）銀保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

二、專項產(chǎn)品主要用于化解優(yōu)質(zhì)上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，投資標(biāo)的包括：

（一）上市公司股票；

（二）上市公司及其股東公開發(fā)行的債券；

（三）上市公司股東非公開發(fā)行的可交換債券；

（四）經(jīng)銀保監(jiān)會認可的其他資產(chǎn)。

三、專項產(chǎn)品的投資者主要為保險機構(gòu)、社保基金等機構(gòu)投資者及金融機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

四、專項產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)設(shè)定合理的封閉期及產(chǎn)品存續(xù)期限。

五、保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)合理控制產(chǎn)品投資集中度，有效管理各類風(fēng)險。

六、保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)積極發(fā)揮機構(gòu)投資者作用，支持上市公司改善公司治理，提升公司價值，維護公司長期穩(wěn)健經(jīng)營。專項產(chǎn)品主要采取股東受讓、上市公司回購、大宗交易與協(xié)議轉(zhuǎn)讓及其他方式平穩(wěn)退出。

七、專項產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)單獨管理、單獨建賬和單獨核算，確保每只產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)相對應(yīng)。專項產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的商業(yè)銀行實施獨立托管。

八、專項產(chǎn)品發(fā)行前應(yīng)當(dāng)向中保保險資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司申請登記產(chǎn)品信息，并提交下列材料：

（一）產(chǎn)品登記申請；

（二）產(chǎn)品合同；

（三）產(chǎn)品募集說明書；

（四）托管協(xié)議；

（五）銀保監(jiān)會規(guī)定的其他材料。

九、保險公司投資專項產(chǎn)品的賬面余額，不納入權(quán)益類資產(chǎn)計算投資比例，納入其他金融資產(chǎn)投資比例監(jiān)管。

十、保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)按照銀保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，向投資者披露專項產(chǎn)品的有關(guān)法律文件、產(chǎn)品凈值以及產(chǎn)品運作期間發(fā)生的重大事項等情況。

十一、保險公司和保險資產(chǎn)管理公司不得以專項產(chǎn)品的資金進行不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送、內(nèi)幕交易和操縱市場。

十二、保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)于每月10日前向中保保險資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)報告專項產(chǎn)品存續(xù)期信息、產(chǎn)品資產(chǎn)負債表及投資持倉明細信息。

十三、專項產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，發(fā)生可能對投資者權(quán)益產(chǎn)生重大影響的事件，或發(fā)生嚴(yán)重影響產(chǎn)品正常運作的重大風(fēng)險，保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)及時向銀保監(jiān)會報告，并在事件發(fā)生后的2個工作日內(nèi)向投資者披露相關(guān)信息。

十四、符合條件的養(yǎng)老保險公司設(shè)立專項產(chǎn)品參照本通知執(zhí)行。

中國銀行保險監(jiān)督管理委員會
2018年10月24日