普惠金融定向降準釋放長期資金5500億元——
精準施策支持小微民企健康運行

3月13日，中國人民銀行決定，于3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5個至1個百分點。此外，對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準1個百分點，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。

央行為何要在此時實施定向降準？定向降準后將產(chǎn)生哪些影響？記者采訪了相關(guān)專家。

定向降準正當其時

普惠金融領(lǐng)域貸款包括農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營貸款、建檔立卡貧困人口消費貸款、助學(xué)貸款、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款、個體工商戶經(jīng)營性貸款、小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款、單戶授信小于1000萬元的小型企業(yè)貸款、單戶授信小于1000萬元的微型企業(yè)貸款。自2018年起，央行建立了普惠金融定向降準年度考核制度，對普惠金融領(lǐng)域貸款占比達到一定比例的大中型商業(yè)銀行給予0.5個百分點或1.5個百分點的準備金率優(yōu)惠。此前兩年，考核結(jié)果均在1月25日出爐。

央行有關(guān)負責(zé)人介紹，近期央行完成了2019年度考核，一些達標銀行得到0.5個百分點準備金率優(yōu)惠，另一些銀行由原來得到0.5個百分點優(yōu)惠變?yōu)榈玫?.5個百分點優(yōu)惠，對這些達標銀行定向降準了0.5個至1個百分點。

額外降準支持小微企業(yè)

央行明確，為支持股份制銀行發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款，此次對得到0.5個百分點準備金率優(yōu)惠的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準1個百分點，同時要求將降準資金用于發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款，并且貸款利率明顯下降，從而加大對小微、民營企業(yè)等普惠金融領(lǐng)域的信貸支持力度。

新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼表示，此次降準具有“一箭三雕”的作用，釋放長期流動性，降低銀行負債成本，向市場傳遞強烈的穩(wěn)定預(yù)期信號。對普惠金融服務(wù)貢獻較大的銀行或受到疫情影響較大的中小銀行實施定向降準，有助于更好地為符合條件的銀行提供增量流動性支持，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，額外降準相當于為股份制銀行提供低成本的資金來源。這將在一定程度上激勵這些銀行下調(diào)對企業(yè)的貸款利率，符合當前降低實體經(jīng)濟融資成本的政策目標。

貨幣政策更加靈活適度

董希淼認為，當下應(yīng)綜合運用各種貨幣政策工具，采取不同價格、數(shù)量、期限的組合，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，使貨幣政策更加靈活適度——“靈活”指的是根據(jù)經(jīng)濟增長、物價趨勢等內(nèi)外部因素變化，來進行更為靈活的調(diào)節(jié)；“適度”則意味著雖然調(diào)節(jié)會更多、頻率更大，但幅度不應(yīng)過大。

“定向降準不等于‘大水漫灌’，貨幣政策并未脫離穩(wěn)健軌道?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的力度將進一步發(fā)力配合財政政策和產(chǎn)業(yè)政策，達到充分發(fā)揮合力的目的。（記者  陳果靜）