中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人談設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制——
遵循市場(chǎng)規(guī)律 推進(jìn)增量改革

○ 必須敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，形成合力

○ 較之核準(zhǔn)制，注冊(cè)制發(fā)行上市的硬條件有所放寬，但要實(shí)行更嚴(yán)格的信息披露制度

○ 從行業(yè)分布看，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料等研發(fā)投入較大、成長性較好的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板較多

○ 科創(chuàng)板潛在的后備企業(yè)數(shù)量比較適當(dāng)，不太可能出現(xiàn)大批量集中申報(bào)

2月27日，國務(wù)院新聞辦公室在北京舉行新聞發(fā)布會(huì)，邀請(qǐng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席易會(huì)滿，副主席李超、方星海，上海證券交易所理事長黃紅元，證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪介紹設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，以及進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問。

發(fā)揮科創(chuàng)板改革試驗(yàn)田作用

為什么要設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制？易會(huì)滿認(rèn)為，主要目的是增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的包容性，更好地服務(wù)具有核心技術(shù)、行業(yè)領(lǐng)先、有良好發(fā)展前景的企業(yè)。這次改革不僅是新設(shè)一個(gè)板塊，更是堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化的方向，在發(fā)行、交易、信息披露、退市等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行制度創(chuàng)新，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度，發(fā)揮科創(chuàng)板改革試驗(yàn)田的作用，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提高上市公司質(zhì)量，完善交易制度，引導(dǎo)更多中長期資金進(jìn)入，推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。

易會(huì)滿認(rèn)為，要貫徹落實(shí)中央要求、回應(yīng)股民關(guān)切，必須敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，形成合力。證監(jiān)會(huì)將以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，主動(dòng)加強(qiáng)與相關(guān)部委、地方黨委政府和市場(chǎng)各方的溝通協(xié)作，努力形成工作合力，共同促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

構(gòu)建完善配套制度體系

2019年1月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》，并就《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》公開征求意見。上交所也發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》等6項(xiàng)配套規(guī)則并按程序公開征求意見。這3項(xiàng)部門規(guī)章和6項(xiàng)交易所配套細(xì)則，對(duì)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的發(fā)行條件、信息披露、保薦制度、監(jiān)督管理適用事項(xiàng)等做出系統(tǒng)安排。

焦津洪認(rèn)為，這一配套制度體系有3個(gè)特點(diǎn)：一是以信息披露為中心促進(jìn)市場(chǎng)各方主體歸位盡責(zé)，努力提高這些制度和規(guī)則的針對(duì)性和包容性。二是圍繞增量改革目標(biāo)，積極穩(wěn)妥開展制度創(chuàng)新。三是統(tǒng)籌考慮各項(xiàng)業(yè)務(wù)制度規(guī)則設(shè)立的相互銜接。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性重大改革，涉及科創(chuàng)板的板塊建設(shè)和注冊(cè)制試點(diǎn)間的關(guān)系、一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)間關(guān)系、股票首次公開發(fā)行和并購重組、退市等關(guān)系，在制度設(shè)計(jì)中，要注意做到整體思維、通盤考慮。

比如，試點(diǎn)注冊(cè)制的安排就應(yīng)充分考慮與現(xiàn)行核準(zhǔn)制的區(qū)別。方星海介紹，無論是注冊(cè)制還是目前的核準(zhǔn)制均有一些發(fā)行上市的硬條件，這些條件在設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制下有所放寬，在此前提下，要實(shí)行更嚴(yán)格的信息披露制度，這是設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的核心內(nèi)容之一。此外，注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的區(qū)別還有幾點(diǎn)：一是實(shí)行信息披露為中心的發(fā)行審核制度，發(fā)行人在符合最基本發(fā)行條件的基礎(chǔ)上，還必須符合嚴(yán)格的信息披露要求，發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人；二是要實(shí)行市場(chǎng)化的發(fā)行承銷機(jī)制；三是要強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任；四是要完善更健全的配套措施。試點(diǎn)注冊(cè)制要解決資本市場(chǎng)違法成本過低的問題，建立良好的法治、市場(chǎng)和誠信環(huán)境。

期望市場(chǎng)給予更多包容

設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制被市場(chǎng)寄予厚望，其對(duì)于“存量”市場(chǎng)的影響等問題廣受關(guān)注。對(duì)此，李超認(rèn)為，這是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)“增量”改革，希望通過改革增加資本市場(chǎng)的包容性和競爭力。為合理管控其對(duì)存量市場(chǎng)可能產(chǎn)生的影響，目前監(jiān)管部門已制定一系列制度、規(guī)則，只要各方歸位盡責(zé)，相信科創(chuàng)板不會(huì)出現(xiàn)“大水漫灌”局面。

黃紅元介紹，關(guān)于科創(chuàng)板企業(yè)儲(chǔ)備的情況，目前沒有“首批名單”，從交易所摸底工作看，按照科創(chuàng)板的定位和準(zhǔn)入條件及企業(yè)意愿，科創(chuàng)板潛在的后備企業(yè)數(shù)量比較適當(dāng)。從企業(yè)的準(zhǔn)備看，有快有慢，不太可能出現(xiàn)大批量的集中申報(bào)。從這些企業(yè)的地理分布看，北京、長三角、珠三角、武漢、成都、西安等地較多。從行業(yè)分布看，新一代的信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料等企業(yè)較多。這些企業(yè)總體的特征是研發(fā)投入比較大，成長性比較好。目前，交易所正著手完善組織保障，不斷提升專業(yè)人員在審核和監(jiān)管方面的能力。在完善業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)方面，為配套科創(chuàng)板專門建設(shè)一個(gè)審核系統(tǒng)，交易機(jī)制方面也做了調(diào)整。此外，為做好科創(chuàng)板相關(guān)工作的廉政建設(shè)，交易所還要建立科創(chuàng)板上市審核監(jiān)察委員會(huì)，審核中心派駐紀(jì)檢專員監(jiān)督落實(shí)有關(guān)廉政制度。（記者 周琳）