時隔兩個月，6月26日召開的國務(wù)院常務(wù)會議再次將主題聚焦在降低小微企業(yè)融資成本問題。細(xì)微變化在于，此次降低融資成本的重點更加具體，強調(diào)降低“融資實際利率”。

從去年以來，各部門“幾家抬”多措施并舉，小微企業(yè)融資成本出現(xiàn)了下降。

據(jù)央行金融市場司副司長鄒瀾透露，截至5月末，普惠小微貸款余額10.3萬億元，同比增長21%。五家國有大型銀行對普惠型小微企業(yè)貸款余額比去年底增長23.7%，已完成全年計劃的大部分，平均利率4.79%，較去年全年下降0.65個百分點。

4月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會曾提出，工農(nóng)中建交5家國有大型商業(yè)銀行要帶頭，確保今年小微企業(yè)貸款余額增長30%以上、小微企業(yè)信貸綜合融資成本在去年基礎(chǔ)上再降低1個百分點。

將實際情況與目標(biāo)對比來看，雖然取得了一定的成績，但在降低企業(yè)融資利率上，各方面仍需努力。

此次國務(wù)院常務(wù)會議就此做了新部署。

首先，在進(jìn)一步降低貸款利率方面，向利率市場化改革要“紅利”，即通過利率市場化改革實現(xiàn)“降息”的目的。

當(dāng)前，中國信貸市場和貨幣市場的兩個利率的運行存在“雙軌制”。貨幣市場利率已經(jīng)實現(xiàn)市場化，而信貸市場利率方面，央行還保留基準(zhǔn)利率，不過從2015年10月以來便沒有再調(diào)整過。

由于“雙軌制”的存在，某種程度上也使得貨幣市場利率比較難以傳導(dǎo)到信貸市場利率。

此次國務(wù)院常務(wù)會提出，“完善商業(yè)銀行貸款市場報價利率機制，更好發(fā)揮貸款市場報價利率在實際利率形成中的引導(dǎo)作用”，這或意味著利率“兩軌并一軌”將有動作。

所謂貸款市場報價利率機制，實際上就是貸款基礎(chǔ)利率的集中報價和發(fā)布機制，是在報價行自主報出本行貸款基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上，指定發(fā)布人對報價進(jìn)行加權(quán)平均計算，形成報價行的貸款基礎(chǔ)利率報價平均利率并對外予以公布。

所謂貸款基礎(chǔ)利率（LPR），它是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點生成。

目前LPR報價銀行團(tuán)由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行等10家商業(yè)銀行組成，而發(fā)布的利率只有1年期的基礎(chǔ)貸款利率。

有學(xué)者認(rèn)為，目前央行政策利率和基礎(chǔ)貸款利率之間存在一定幅度的價差，或意味著，在利率并軌改革中，貸款利率有較大的下降空間。比如央行給商業(yè)銀行的定向中期借貸便利（TMLF）的利率是3.15%（期限1年），而目前貸款基礎(chǔ)利率（1年期）為4.31%，利差有1個多百分點。

在完善貸款基礎(chǔ)利率報價機制方面，可以增加期限以形成貸款市場的利率曲線，更好的引導(dǎo)貸款利率。

其次，除了信貸支持，此次國務(wù)院常務(wù)會還提出支持中小微企業(yè)通過債券、票據(jù)等融資。

票據(jù)融資實際上已經(jīng)成為支持小微企業(yè)的重要渠道。中小型企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票約占三分之二。截至去年末，票據(jù)貼現(xiàn)余額5.8萬億元，同比上升48.7%。

而債券市場已是中國僅次于信貸市場的第二大融資渠道。去年累計支持中小微企業(yè)注冊各類創(chuàng)新債務(wù)融資工具3917億元。

此次國務(wù)院常務(wù)會提出，今年金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)金融債券規(guī)模要大幅超過去年，力爭達(dá)到1800億元以上。

據(jù)了解，去年共有16家銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券1245億元。

第三，此次會議重申要實施好小微企業(yè)融資擔(dān)保降費獎補政策，發(fā)揮國家融資擔(dān)?；鹱饔?，降低再擔(dān)保費率，引導(dǎo)擔(dān)保收費標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步降低。

4月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會提出，要通過政府性融資擔(dān)保降低企業(yè)融資費用。國家融資擔(dān)?；鹉甓戎С中∥⑵髽I(yè)2000億元擔(dān)保貸款、戶數(shù)10萬戶以上。各地要盡早實現(xiàn)單戶擔(dān)保金額500萬元以下小微企業(yè)擔(dān)保費率不超過1%、500萬元以上不超過1.5%的目標(biāo)。

除了上述3招，此次國務(wù)院常務(wù)會還決定，中央財政采取以獎代補方式，支持部分城市開展為期3年的深化民營和小微企業(yè)金融服務(wù)綜合改革試點，在擴大民營和小微企業(yè)融資規(guī)模、提高便利度、降低融資成本、完善風(fēng)險補償機制、金融服務(wù)創(chuàng)新等方面進(jìn)行探索，引導(dǎo)更多金融資源支小助微。（記者 鄭戈）