近日，中國銀監(jiān)會修訂頒布了《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》等監(jiān)管規(guī)章（以下簡稱新辦法）。銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人日前就有關(guān)問題回答了記者提問。
問：此次修訂信托監(jiān)管法規(guī)的主要目的是什么？
答：對現(xiàn)行信托監(jiān)管法規(guī)進(jìn)行清理、整合和修訂，主要出于以下幾方面的考慮：
首先，是促進(jìn)信托公司科學(xué)發(fā)展的需要。近幾年來，我國重新登記的信托公司獲得了新生和發(fā)展，營業(yè)信托業(yè)務(wù)取得了可喜的進(jìn)展。但是，一些信托公司的經(jīng)營存在偏離信托本業(yè)、風(fēng)險管理能力不強(qiáng)、公司治理不完善等問題，再加上少數(shù)股東和高管人員違規(guī)經(jīng)營、違法犯罪，信托公司經(jīng)營風(fēng)險時有發(fā)生，影響經(jīng)濟(jì)、社會的和諧和穩(wěn)定。目前，在日益劇烈的市場競爭環(huán)境中，信托公司的生存和發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，因此必須加快信托公司的改革創(chuàng)新、規(guī)范發(fā)展，以實現(xiàn)其科學(xué)發(fā)展。
其次，是進(jìn)一步完善我國信托監(jiān)管法規(guī)制度建設(shè)的需要。經(jīng)過近幾年的實踐，原有的信托監(jiān)管法規(guī)逐漸暴露出一些問題，已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和形勢的變化，需要加以修改和完善。銀監(jiān)會成立以后，根據(jù)信托公司監(jiān)管實際，陸續(xù)出臺了數(shù)十件臨時性通知或規(guī)范性文件，作為信托監(jiān)管法規(guī)的補(bǔ)充。這些規(guī)范性文件數(shù)量較多、有的內(nèi)容重復(fù)，不利于查找，而且法規(guī)層次較低、效力不足，急需進(jìn)行清理和整合。同時，在技術(shù)層面上，信托公司的監(jiān)管職責(zé)從法律上已明確由銀監(jiān)會履行，也需要對相關(guān)法規(guī)進(jìn)行修改。
第三，是保護(hù)信托投資者合法權(quán)益的需要。隨著改革開放和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會財富逐漸增多。在投資渠道不足的情況下，信托理財為投資者提供了更多可選擇的投資工具，并逐漸被廣大投資者所認(rèn)可和接受。修改和完善信托法規(guī)，進(jìn)一步規(guī)范信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，可以更好地保護(hù)信托當(dāng)事人的合法權(quán)益。
最后，是積極應(yīng)對金融改革和對外開放的需要。目前我國信托公司的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與國際信托業(yè)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)相比，還有很大差距。金融業(yè)全面開放后，信托公司不僅面臨國內(nèi)證券、保險、銀行等機(jī)構(gòu)的競爭，也將面臨外資金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大競爭壓力，我國的信托公司如果仍困于舊規(guī)，不能創(chuàng)新發(fā)展，將逐步失去競爭力。
基于以上原因，銀監(jiān)會在綜合考慮國情和借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合金融改革開放的新形勢，以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，對現(xiàn)行信托監(jiān)管法規(guī)作出了系統(tǒng)的清理、整合和修訂。應(yīng)該說，這次修訂只是對信托監(jiān)管法規(guī)的進(jìn)一步完善。隨著信托業(yè)的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，今后仍將不斷地進(jìn)行信托法規(guī)的修改完善，以促進(jìn)信托公司更好更快地發(fā)展。
問：這次修訂信托監(jiān)管法規(guī)，最大的變化是什么？
答：這次信托法規(guī)的修訂，主要是對現(xiàn)行的法規(guī)和規(guī)范性文件進(jìn)行清理、整合、修改和完善。現(xiàn)有信托監(jiān)管方面的規(guī)范性文件多達(dá)數(shù)十件，比較凌亂。修訂過程中，通過分類歸納，將其中大部分仍可使用的內(nèi)容移至新辦法中，增強(qiáng)了法規(guī)的條理性、系統(tǒng)性和科學(xué)性。應(yīng)該說，新辦法中大部分強(qiáng)調(diào)的限制或者禁止的內(nèi)容，在原辦法和規(guī)章中大都已有規(guī)定。與原辦法相比，新辦法在信托公司類型、信托產(chǎn)品設(shè)立的監(jiān)管、信托財產(chǎn)托管等方面更加靈活有效。通過認(rèn)真清理，我們即將發(fā)文廢止有關(guān)異地信托、信托財產(chǎn)托管等方面的10多件規(guī)范性文件。需強(qiáng)調(diào)的是，廢止這些文件不是棄而不用，而是取其有用部分，廢其無用部分。而對于一些基本的信托法規(guī)，如信托財產(chǎn)專戶、信托公司信息披露等文件，這次沒有納入清理范疇，仍將繼續(xù)沿用。
同時，新辦法修訂中，我們對信托公司固有業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、合格投資者、自然人人數(shù)、信托貸款等方面作出了一些新的規(guī)定。
問：剛才您提到新辦法主要是整合原有的法規(guī)規(guī)章，但同時有一些新的變化和規(guī)定，請您介紹一下要點。
答：這次修訂信托監(jiān)管法規(guī)，主要在以下幾個方面作出了調(diào)整，對信托公司經(jīng)營提出了新的要求。
1、在信托公司固有業(yè)務(wù)方面，為實現(xiàn)受托人為受益人最大利益服務(wù)的宗旨，新辦法強(qiáng)調(diào)“壓縮固有業(yè)務(wù)，突出信托主業(yè)”，規(guī)定信托公司不得開展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負(fù)債業(yè)務(wù)，固有財產(chǎn)原則上不得進(jìn)行實業(yè)投資。固有業(yè)務(wù)項下投資業(yè)務(wù)范圍限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。從制度上割斷信托業(yè)務(wù)與固有業(yè)務(wù)之間的利益輸送紐帶，督促信托公司更加專注服務(wù)于受益人的最大利益。
2、在關(guān)聯(lián)交易方面，新辦法“限制關(guān)聯(lián)交易，防止利益輸送”。在固有業(yè)務(wù)項下，規(guī)定信托公司不得以固有財產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財產(chǎn)、為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)?；蛞怨蓶|持有的本公司股權(quán)作為質(zhì)押進(jìn)行融資。在集合信托業(yè)務(wù)中，規(guī)定除信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的情形外，信托公司不得將信托資金直接或間接運用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人；不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進(jìn)行交易；不得將不同信托財產(chǎn)進(jìn)行相互交易；不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項目。在此基礎(chǔ)上，新辦法要求信托公司開展關(guān)聯(lián)交易時，應(yīng)逐筆向監(jiān)管部門事前報告，并按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露。
3、在集合資金信托計劃方面，新辦法借鑒國際通常做法，對集合信托提出一些嚴(yán)格于非營業(yè)信托的要求，如參與集合資金信托計劃的委托人必須為惟一受益人、限制受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓等。這樣做，主要是考慮到營業(yè)信托不同于一般民事信托的特性，最大限度地保護(hù)委托人、受益人的合法權(quán)益。需要強(qiáng)調(diào)的是，新的《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》只是規(guī)范集合信托業(yè)務(wù)，即屬于營業(yè)信托范疇的集合資金信托計劃。也就是說，新辦法規(guī)范的內(nèi)容不包含單一資金信托業(yè)務(wù)，不能把集合資金信托的限制性要求套用在單一資金信托中，新辦法并不要求諸如單一資金信托、民事信托等信托類型也要遵循集合資金信托的經(jīng)營規(guī)則。
4、在信托公司的監(jiān)管方面，對不涉及異地推介的集合資金信托計劃，新辦法取消事前報告的要求。在設(shè)立集合資金信托計劃“寬準(zhǔn)入”基礎(chǔ)上，要求監(jiān)管部門對信托公司實施“嚴(yán)監(jiān)管”，并對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)問題，依據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律法規(guī)的規(guī)定，采取暫停業(yè)務(wù)、限制股東權(quán)利等監(jiān)管措施。
問：您剛才談到集合信托作為營業(yè)信托的一個特別類型，新辦法作出了一些嚴(yán)格規(guī)定，您能否進(jìn)一步介紹一下這方面的內(nèi)容？
答：這方面內(nèi)容主要體現(xiàn)在《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》中，主要有以下幾個方面：
關(guān)于委托人。按照接受委托的方式，集合資金信托業(yè)務(wù)可分為兩種：第一種是社會公眾或者社會不特定人群作為委托人，以購買標(biāo)準(zhǔn)的、可流通的、證券化的合同作為委托方式，由受托人集合管理信托資金的業(yè)務(wù)；第二種是具有風(fēng)險識別能力、能自我保護(hù)并有一定風(fēng)險承受能力的特定人群或機(jī)構(gòu)作為委托人，以簽訂信托合同的方式作為委托方式，由受托人集合管理信托資金的業(yè)務(wù)。目前，由于條件不具備，信托公司還沒有開展第一種業(yè)務(wù)，新辦法所規(guī)范的主要是第二種資金信托業(yè)務(wù)。由于這類業(yè)務(wù)的委托人要具有一定資金實力，能自擔(dān)風(fēng)險，因而對委托人的準(zhǔn)入門檻相對要高一些。如英國規(guī)定，擁有10萬英鎊的年收入或擁有25萬英鎊凈資產(chǎn)的個人有資格參加此類業(yè)務(wù)。美國規(guī)定，擁有500萬美元資產(chǎn)的個人或機(jī)構(gòu)有資格參加，且人數(shù)不超過100人。這樣規(guī)定的目的，是避免把風(fēng)險識別能力和損失承受能力較弱的普通投資者引入此類業(yè)務(wù)。為此，新辦法引入了合格投資者制度，只允許有一定風(fēng)險承受和識別能力的投資者參與集合資金信托計劃。
新辦法規(guī)定，合格投資者應(yīng)當(dāng)符合下列條件之一：一是投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；二是個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認(rèn)購時超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財產(chǎn)證明的自然人；三是個人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。同時，新辦法在不限制合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量的基礎(chǔ)上，規(guī)定單個集合資金信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人。需要說明的是，對于第一種業(yè)務(wù)模式，由于它的法律結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)運作模式和委托人范圍等方面，不同于《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，我們擬在實踐的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場需求，在今后逐步制定頒布相關(guān)的管理規(guī)定。
關(guān)于200份合同份數(shù)限制和異地業(yè)務(wù)。關(guān)于200份合同份數(shù)限制問題，新辦法在建立合格投資者制度的基礎(chǔ)上，取消了原辦法的有關(guān)限制規(guī)定，規(guī)定單個集合資金信托計劃的人數(shù)除自然人不得超過50人外，合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制。關(guān)于異地業(yè)務(wù)，原辦法要求信托公司異地開辦集合資金信托業(yè)務(wù)須申請“異地業(yè)務(wù)資格”，新辦法允許信托公司在異地開展業(yè)務(wù)，但同時規(guī)定，信托公司異地推介信托計劃時，應(yīng)當(dāng)在推介前向注冊地、推介地監(jiān)管部門報告。
關(guān)于信托貸款。原辦法規(guī)定，信托公司管理、運用信托財產(chǎn)時，可以依照信托文件的約定，采取貸款的方式進(jìn)行。對此，新辦法作出了限制，規(guī)定信托公司管理信托計劃，向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計劃實收余額的30％。作出這種調(diào)整，主要是引導(dǎo)信托公司真正開展國際化的信托業(yè)務(wù)，不以貸款作為主要業(yè)務(wù)模式和盈利模式，增強(qiáng)國際競爭力。同時，引領(lǐng)信托公司發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，進(jìn)一步運用多種信托財產(chǎn)管理運用方式。
問：集合信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險如何管理？
答：新辦法規(guī)定的集合資金信托業(yè)務(wù)，只針對合格投資者，這些高端客戶本身就必須具有一定的抗風(fēng)險能力。為了進(jìn)一步提示風(fēng)險，新辦法特別強(qiáng)調(diào)風(fēng)險揭示，強(qiáng)調(diào)投資者風(fēng)險自擔(dān)原則：一是規(guī)定信托公司因違背信托計劃文件、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償。不足賠償時，由投資者自擔(dān)；二是規(guī)定委托人認(rèn)購信托單位前，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀集合資金信托計劃文件的全部內(nèi)容，并在認(rèn)購風(fēng)險申明書中簽字，申明愿意承擔(dān)信托計劃的投資風(fēng)險。同時，新辦法要求建立受益人大會制度，加強(qiáng)受益人對信托業(yè)務(wù)的監(jiān)督，督促信托公司依法履行受托職責(zé)。新辦法規(guī)定，受益人大會可以就“提前終止信托合同或者延長信托期限、改變信托財產(chǎn)運用方式、更換受托人、提高受托人的報酬標(biāo)準(zhǔn)以及信托文件約定的其他事項”行使權(quán)利。對監(jiān)管部門而言，將對信托公司設(shè)立、管理集合資金信托計劃過程中存在的違法違規(guī)行為，依法采取取消高管資格、暫停業(yè)務(wù)、限制股東權(quán)利直至停業(yè)整頓等措施，加大信托公司的違規(guī)成本，提高監(jiān)管的有效性。
問：新、老辦法如何過渡？
答：根據(jù)現(xiàn)狀，信托公司要達(dá)到新辦法的要求還需要有一定的過渡期。為使新辦法能更好地實施，我們將下發(fā)有關(guān)過渡期安排的相關(guān)文件，并按照“一司一策”的原則，具體與信托公司共同研究如何做好過渡期的安排。
問：最后，我注意到，這次法規(guī)修訂去掉了信托投資公司中的“投資”兩字，有什么用意？
答：新辦法去掉了信托投資公司中的“投資”兩字，參考了國際上信托機(jī)構(gòu)的一般做法，除了考慮擬新增不履行投資管理人職責(zé)的信托公司類型外，更多的是考慮引導(dǎo)信托公司突出信托主業(yè)，而不是要限制信托公司的投資功能，新辦法限制的實業(yè)投資僅限于固有業(yè)務(wù)范圍，并不針對信托業(yè)務(wù)?？傊?，銀監(jiān)會這次修訂頒布信托法規(guī)，目的是為了促進(jìn)我國信托公司更加科學(xué)發(fā)展，使其在貨幣市場、產(chǎn)業(yè)市場和資本市場中發(fā)揮更大作用，有效地為經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展服務(wù)。
