近日，中國銀監(jiān)會修訂頒布了《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》等監(jiān)管規(guī)章（以下簡稱新辦法）。銀監(jiān)會有關(guān)負責人日前就有關(guān)問題回答了記者提問。
問：此次修訂信托監(jiān)管法規(guī)的主要目的是什么？
答：對現(xiàn)行信托監(jiān)管法規(guī)進行清理、整合和修訂，主要出于以下幾方面的考慮：
首先，是促進信托公司科學發(fā)展的需要。近幾年來，我國重新登記的信托公司獲得了新生和發(fā)展，營業(yè)信托業(yè)務(wù)取得了可喜的進展。但是，一些信托公司的經(jīng)營存在偏離信托本業(yè)、風險管理能力不強、公司治理不完善等問題，再加上少數(shù)股東和高管人員違規(guī)經(jīng)營、違法犯罪，信托公司經(jīng)營風險時有發(fā)生，影響經(jīng)濟、社會的和諧和穩(wěn)定。目前，在日益劇烈的市場競爭環(huán)境中，信托公司的生存和發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)，因此必須加快信托公司的改革創(chuàng)新、規(guī)范發(fā)展，以實現(xiàn)其科學發(fā)展。
其次，是進一步完善我國信托監(jiān)管法規(guī)制度建設(shè)的需要。經(jīng)過近幾年的實踐，原有的信托監(jiān)管法規(guī)逐漸暴露出一些問題，已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟的發(fā)展和形勢的變化，需要加以修改和完善。銀監(jiān)會成立以后，根據(jù)信托公司監(jiān)管實際，陸續(xù)出臺了數(shù)十件臨時性通知或規(guī)范性文件，作為信托監(jiān)管法規(guī)的補充。這些規(guī)范性文件數(shù)量較多、有的內(nèi)容重復，不利于查找，而且法規(guī)層次較低、效力不足，急需進行清理和整合。同時，在技術(shù)層面上，信托公司的監(jiān)管職責從法律上已明確由銀監(jiān)會履行，也需要對相關(guān)法規(guī)進行修改。
第三，是保護信托投資者合法權(quán)益的需要。隨著改革開放和國民經(jīng)濟的發(fā)展，社會財富逐漸增多。在投資渠道不足的情況下，信托理財為投資者提供了更多可選擇的投資工具，并逐漸被廣大投資者所認可和接受。修改和完善信托法規(guī)，進一步規(guī)范信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，可以更好地保護信托當事人的合法權(quán)益。
最后，是積極應(yīng)對金融改革和對外開放的需要。目前我國信托公司的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與國際信托業(yè)發(fā)達國家和地區(qū)相比，還有很大差距。金融業(yè)全面開放后，信托公司不僅面臨國內(nèi)證券、保險、銀行等機構(gòu)的競爭，也將面臨外資金融機構(gòu)的強大競爭壓力，我國的信托公司如果仍困于舊規(guī)，不能創(chuàng)新發(fā)展，將逐步失去競爭力。
基于以上原因，銀監(jiān)會在綜合考慮國情和借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合金融改革開放的新形勢，以科學發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，對現(xiàn)行信托監(jiān)管法規(guī)作出了系統(tǒng)的清理、整合和修訂。應(yīng)該說，這次修訂只是對信托監(jiān)管法規(guī)的進一步完善。隨著信托業(yè)的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，今后仍將不斷地進行信托法規(guī)的修改完善，以促進信托公司更好更快地發(fā)展。
問：這次修訂信托監(jiān)管法規(guī)，最大的變化是什么？
答：這次信托法規(guī)的修訂，主要是對現(xiàn)行的法規(guī)和規(guī)范性文件進行清理、整合、修改和完善?，F(xiàn)有信托監(jiān)管方面的規(guī)范性文件多達數(shù)十件，比較凌亂。修訂過程中，通過分類歸納，將其中大部分仍可使用的內(nèi)容移至新辦法中，增強了法規(guī)的條理性、系統(tǒng)性和科學性。應(yīng)該說，新辦法中大部分強調(diào)的限制或者禁止的內(nèi)容，在原辦法和規(guī)章中大都已有規(guī)定。與原辦法相比，新辦法在信托公司類型、信托產(chǎn)品設(shè)立的監(jiān)管、信托財產(chǎn)托管等方面更加靈活有效。通過認真清理，我們即將發(fā)文廢止有關(guān)異地信托、信托財產(chǎn)托管等方面的10多件規(guī)范性文件。需強調(diào)的是，廢止這些文件不是棄而不用，而是取其有用部分，廢其無用部分。而對于一些基本的信托法規(guī)，如信托財產(chǎn)專戶、信托公司信息披露等文件，這次沒有納入清理范疇，仍將繼續(xù)沿用。
同時，新辦法修訂中，我們對信托公司固有業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、合格投資者、自然人人數(shù)、信托貸款等方面作出了一些新的規(guī)定。
問：剛才您提到新辦法主要是整合原有的法規(guī)規(guī)章，但同時有一些新的變化和規(guī)定，請您介紹一下要點。
答：這次修訂信托監(jiān)管法規(guī)，主要在以下幾個方面作出了調(diào)整，對信托公司經(jīng)營提出了新的要求。
1、在信托公司固有業(yè)務(wù)方面，為實現(xiàn)受托人為受益人最大利益服務(wù)的宗旨，新辦法強調(diào)“壓縮固有業(yè)務(wù)，突出信托主業(yè)”，規(guī)定信托公司不得開展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負債業(yè)務(wù)，固有財產(chǎn)原則上不得進行實業(yè)投資。固有業(yè)務(wù)項下投資業(yè)務(wù)范圍限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。從制度上割斷信托業(yè)務(wù)與固有業(yè)務(wù)之間的利益輸送紐帶，督促信托公司更加專注服務(wù)于受益人的最大利益。
2、在關(guān)聯(lián)交易方面，新辦法“限制關(guān)聯(lián)交易，防止利益輸送”。在固有業(yè)務(wù)項下，規(guī)定信托公司不得以固有財產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財產(chǎn)、為關(guān)聯(lián)方提供擔?；蛞怨蓶|持有的本公司股權(quán)作為質(zhì)押進行融資。在集合信托業(yè)務(wù)中，規(guī)定除信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的情形外，信托公司不得將信托資金直接或間接運用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人；不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易；不得將不同信托財產(chǎn)進行相互交易；不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項目。在此基礎(chǔ)上，新辦法要求信托公司開展關(guān)聯(lián)交易時，應(yīng)逐筆向監(jiān)管部門事前報告，并按照有關(guān)規(guī)定進行信息披露。
3、在集合資金信托計劃方面，新辦法借鑒國際通常做法，對集合信托提出一些嚴格于非營業(yè)信托的要求，如參與集合資金信托計劃的委托人必須為惟一受益人、限制受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓等。這樣做，主要是考慮到營業(yè)信托不同于一般民事信托的特性，最大限度地保護委托人、受益人的合法權(quán)益。需要強調(diào)的是，新的《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》只是規(guī)范集合信托業(yè)務(wù)，即屬于營業(yè)信托范疇的集合資金信托計劃。也就是說，新辦法規(guī)范的內(nèi)容不包含單一資金信托業(yè)務(wù)，不能把集合資金信托的限制性要求套用在單一資金信托中，新辦法并不要求諸如單一資金信托、民事信托等信托類型也要遵循集合資金信托的經(jīng)營規(guī)則。
4、在信托公司的監(jiān)管方面，對不涉及異地推介的集合資金信托計劃，新辦法取消事前報告的要求。在設(shè)立集合資金信托計劃“寬準入”基礎(chǔ)上，要求監(jiān)管部門對信托公司實施“嚴監(jiān)管”，并對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)問題，依據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律法規(guī)的規(guī)定，采取暫停業(yè)務(wù)、限制股東權(quán)利等監(jiān)管措施。
問：您剛才談到集合信托作為營業(yè)信托的一個特別類型，新辦法作出了一些嚴格規(guī)定，您能否進一步介紹一下這方面的內(nèi)容？
答：這方面內(nèi)容主要體現(xiàn)在《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》中，主要有以下幾個方面：
關(guān)于委托人。按照接受委托的方式，集合資金信托業(yè)務(wù)可分為兩種：第一種是社會公眾或者社會不特定人群作為委托人，以購買標準的、可流通的、證券化的合同作為委托方式，由受托人集合管理信托資金的業(yè)務(wù)；第二種是具有風險識別能力、能自我保護并有一定風險承受能力的特定人群或機構(gòu)作為委托人，以簽訂信托合同的方式作為委托方式，由受托人集合管理信托資金的業(yè)務(wù)。目前，由于條件不具備，信托公司還沒有開展第一種業(yè)務(wù)，新辦法所規(guī)范的主要是第二種資金信托業(yè)務(wù)。由于這類業(yè)務(wù)的委托人要具有一定資金實力，能自擔風險，因而對委托人的準入門檻相對要高一些。如英國規(guī)定，擁有10萬英鎊的年收入或擁有25萬英鎊凈資產(chǎn)的個人有資格參加此類業(yè)務(wù)。美國規(guī)定，擁有500萬美元資產(chǎn)的個人或機構(gòu)有資格參加，且人數(shù)不超過100人。這樣規(guī)定的目的，是避免把風險識別能力和損失承受能力較弱的普通投資者引入此類業(yè)務(wù)。為此，新辦法引入了合格投資者制度，只允許有一定風險承受和識別能力的投資者參與集合資金信托計劃。
新辦法規(guī)定，合格投資者應(yīng)當符合下列條件之一：一是投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；二是個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財產(chǎn)證明的自然人；三是個人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。同時，新辦法在不限制合格的機構(gòu)投資者數(shù)量的基礎(chǔ)上，規(guī)定單個集合資金信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人。需要說明的是，對于第一種業(yè)務(wù)模式，由于它的法律結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)運作模式和委托人范圍等方面，不同于《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，我們擬在實踐的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場需求，在今后逐步制定頒布相關(guān)的管理規(guī)定。
關(guān)于200份合同份數(shù)限制和異地業(yè)務(wù)。關(guān)于200份合同份數(shù)限制問題，新辦法在建立合格投資者制度的基礎(chǔ)上，取消了原辦法的有關(guān)限制規(guī)定，規(guī)定單個集合資金信托計劃的人數(shù)除自然人不得超過50人外，合格的機構(gòu)投資者數(shù)量不受限制。關(guān)于異地業(yè)務(wù)，原辦法要求信托公司異地開辦集合資金信托業(yè)務(wù)須申請“異地業(yè)務(wù)資格”，新辦法允許信托公司在異地開展業(yè)務(wù)，但同時規(guī)定，信托公司異地推介信托計劃時，應(yīng)當在推介前向注冊地、推介地監(jiān)管部門報告。
關(guān)于信托貸款。原辦法規(guī)定，信托公司管理、運用信托財產(chǎn)時，可以依照信托文件的約定，采取貸款的方式進行。對此，新辦法作出了限制，規(guī)定信托公司管理信托計劃，向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計劃實收余額的30％。作出這種調(diào)整，主要是引導信托公司真正開展國際化的信托業(yè)務(wù)，不以貸款作為主要業(yè)務(wù)模式和盈利模式，增強國際競爭力。同時，引領(lǐng)信托公司發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，進一步運用多種信托財產(chǎn)管理運用方式。
問：集合信托業(yè)務(wù)的風險如何管理？
答：新辦法規(guī)定的集合資金信托業(yè)務(wù)，只針對合格投資者，這些高端客戶本身就必須具有一定的抗風險能力。為了進一步提示風險，新辦法特別強調(diào)風險揭示，強調(diào)投資者風險自擔原則：一是規(guī)定信托公司因違背信托計劃文件、處理信托事務(wù)不當而造成信托財產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償。不足賠償時，由投資者自擔；二是規(guī)定委托人認購信托單位前，應(yīng)當仔細閱讀集合資金信托計劃文件的全部內(nèi)容，并在認購風險申明書中簽字，申明愿意承擔信托計劃的投資風險。同時，新辦法要求建立受益人大會制度，加強受益人對信托業(yè)務(wù)的監(jiān)督，督促信托公司依法履行受托職責。新辦法規(guī)定，受益人大會可以就“提前終止信托合同或者延長信托期限、改變信托財產(chǎn)運用方式、更換受托人、提高受托人的報酬標準以及信托文件約定的其他事項”行使權(quán)利。對監(jiān)管部門而言，將對信托公司設(shè)立、管理集合資金信托計劃過程中存在的違法違規(guī)行為，依法采取取消高管資格、暫停業(yè)務(wù)、限制股東權(quán)利直至停業(yè)整頓等措施，加大信托公司的違規(guī)成本，提高監(jiān)管的有效性。
問：新、老辦法如何過渡？
答：根據(jù)現(xiàn)狀，信托公司要達到新辦法的要求還需要有一定的過渡期。為使新辦法能更好地實施，我們將下發(fā)有關(guān)過渡期安排的相關(guān)文件，并按照“一司一策”的原則，具體與信托公司共同研究如何做好過渡期的安排。
問：最后，我注意到，這次法規(guī)修訂去掉了信托投資公司中的“投資”兩字，有什么用意？
答：新辦法去掉了信托投資公司中的“投資”兩字，參考了國際上信托機構(gòu)的一般做法，除了考慮擬新增不履行投資管理人職責的信托公司類型外，更多的是考慮引導信托公司突出信托主業(yè)，而不是要限制信托公司的投資功能，新辦法限制的實業(yè)投資僅限于固有業(yè)務(wù)范圍，并不針對信托業(yè)務(wù)?？傊y監(jiān)會這次修訂頒布信托法規(guī)，目的是為了促進我國信托公司更加科學發(fā)展，使其在貨幣市場、產(chǎn)業(yè)市場和資本市場中發(fā)揮更大作用，有效地為經(jīng)濟和社會的發(fā)展服務(wù)。
