近日，人民銀行批準信貸資產證券化試點單位在銀行間債券市場發(fā)行資產支持證券，中誠信托投資有限責任公司獲準發(fā)行不超過43億元的信貸資產支持證券，中信信托投資有限責任公司獲準發(fā)行不超過31億元的個人住房抵押貸款支持證券。兩只信貸資產支持證券的發(fā)起機構分別是國家開發(fā)銀行和中國建設銀行，兩家銀行分別以自己的信貸資產設立特定目的信托并委托信托公司管理，信托公司則以信貸資產支持證券形式在銀行間債券市場發(fā)行受益證券，并以信托財產所產生的現金支付本金和利息。至此，信貸資產證券化試點已經進入資產支持證券的發(fā)行階段。
信貸資產證券化試點工作是在國務院領導下，由人民銀行等多個部門積極工作促成的。2004年，人民銀行和銀監(jiān)會認真研究了特定目的信托、證券發(fā)行、信息披露等資產證券化中的重要問題。2005年3月，在國務院直接領導下，人民銀行、發(fā)展改革委、財政部、勞動保障部、建設部、稅務總局、國務院法制辦、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等十部門共同組成了信貸資產證券化業(yè)務試點工作協調小組，具體組織和協調信貸資產證券化的試點工作，對會計、稅收、投資等多方面的配套政策進行了認真的研究和討論。2005年4月20日，在充分研究的基礎上，人民銀行和銀監(jiān)會聯合發(fā)布了《信貸資產證券化試點管理辦法》，對資產證券化所涉及的一系列問題進行了規(guī)范，明確了人民銀行和銀監(jiān)會在資產支持證券監(jiān)管中的分工，其中，人民銀行依照《中華人民共和國中國人民銀行法》，依法監(jiān)督管理資產支持證券在全國銀行間債券市場上的發(fā)行與交易活動；銀監(jiān)會依照《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，依法監(jiān)督管理有關機構的信貸資產證券化業(yè)務活動。根據上述職能劃分，人民銀行在銀監(jiān)會正式批準兩家試點銀行開展信貸資產證券化業(yè)務后，正式批準了兩家試點銀行的受托機構發(fā)行資產支持證券的申請。
開展信貸資產證券化將進一步拓寬我國債券市場的深度和廣度，對我國發(fā)展金融市場、維護金融穩(wěn)定、應對金融開放的挑戰(zhàn)具有重要的現實意義：
一是有助于改善銀行業(yè)存貸期限錯配狀況，提高銀行資產的流動性，加速信貸資金周轉。商業(yè)銀行通過對一些數額大、周轉慢的優(yōu)質信貸資產實施證券化，將缺乏流動性的資產轉化為流通性較好的證券，有利于提高銀行資產流動性，加速資金周轉。商業(yè)銀行在不改變負債總量的情況下提高了資產的流動性，將有效地改善資產負債結構，使銀行資產管理中盈利性、流動性和安全性之間的關系得到很好的協調。
二是有助于提高商業(yè)銀行資本充足率。通過資產證券化，商業(yè)銀行可以將部分風險貸款移出資產負債表，從而減少風險資產總量，使銀行在資本金補充渠道缺乏的情況下，有效地改善資本充足率的狀況。
三是有助于分散信貸風險。通過資產證券化，在金融市場上發(fā)行多檔次可流通有價證券，商業(yè)銀行就可將原來集中的風險分散到有價證券市場，降低貸款的非系統性風險。
四是有助于發(fā)展資本市場。資產證券化可以為市場提供流動性較高、風險較低、收益較穩(wěn)定的多檔次有價證券，為投資者創(chuàng)造了新的投資空間，提供新的儲蓄替代型投資工具。這對于適當分流近年來居高不下的儲蓄閑置資金，推動擴大直接融資，促進包括債券市場在內的多層次資本市場的發(fā)展和完善，將發(fā)揮積極作用。
五是有助于適應金融對外開放。按照我國加入世界貿易組織的承諾，2006年以后，國內金融業(yè)對外資金融機構將全面開放。推動資產證券化業(yè)務的開展，一方面可以改善商業(yè)銀行的資產負債管理水平，提高我國金融系統的穩(wěn)定性，另一方面也可以培養(yǎng)和提高我國金融機構從事資產證券化業(yè)務的水平和實力，從而使我國金融業(yè)能夠更從容的應對市場準入放開以后的激烈競爭。
本次批準發(fā)行的兩只資產支持證券都屬兩家試點單位的第一期證券。
