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積極吸引社會力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股
社會力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股意義非常重大，只有社會力量積極參與，債轉(zhuǎn)股才能真正稱得上是市場化法治化的債轉(zhuǎn)股。
將進一步加大力度支持民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股
下一步，將進一步加大力度支持民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股，也進一步加大力度支持民營企業(yè)參與國有企業(yè)的債轉(zhuǎn)股。
債轉(zhuǎn)股工作在穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險方面取得積極成效
隨著各項工作的逐步深入，市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作在穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險方面取得了積極成效。
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國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會
國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會現(xiàn)場
國新辦新聞局局長、新聞發(fā)言人胡凱紅
國家發(fā)改委副主任連維良
文字實錄
- [國新辦新聞局局長、新聞發(fā)言人 胡凱紅]女士們、先生們，大家下午好。歡迎出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會。5月22日國務(wù)院召開常務(wù)會議，聽取了關(guān)于推動市場化法治化債轉(zhuǎn)股，促進穩(wěn)增長防風(fēng)險工作情況的匯報。為了幫助大家更好地了解這方面的情況，今天我們請來了發(fā)展改革委副主任連維良先生，請他向大家作介紹，并回答大家提問。出席今天吹風(fēng)會的還有：人民銀行金融穩(wěn)定局負責(zé)人黃曉龍先生，國資委財務(wù)監(jiān)管局負責(zé)人王海琳女士，銀保監(jiān)會統(tǒng)計信息與風(fēng)險監(jiān)測部負責(zé)人劉志清先生。首先請連主任做介紹。2019-06-05 15:20:05
- [國家發(fā)改委副主任 連維良]各位媒體朋友，大家下午好。非常高興有機會向大家介紹關(guān)于市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作的進展情況，感謝各位媒體朋友對市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作的關(guān)注和報道。黨中央國務(wù)院高度重視市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作。習(xí)近平總書記在中央經(jīng)濟工作會議、全國金融工作會議等重要會議講話中強調(diào)，要進一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鞏固“三去一降一補”成果，堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿，抓緊落實市場化法治化債轉(zhuǎn)股各項決策部署，妥善化解存量風(fēng)險，有效控制增量風(fēng)險，打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)。5月22日，李克強總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，進一步確定了深入推進市場化法治化債轉(zhuǎn)股的措施，支持企業(yè)紓困化險、增強發(fā)展后勁。市場化法治化債轉(zhuǎn)股是推動企業(yè)去杠桿的重要途徑之一，也是防范化解企業(yè)債務(wù)風(fēng)險促進企業(yè)發(fā)展的有力手段，在減少企業(yè)負債降低財務(wù)成本的同時，有利于增強企業(yè)資本實力，推動完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)防風(fēng)險與穩(wěn)增長、促改革的有機結(jié)合。本輪市場化法治化債轉(zhuǎn)股不同于以往的政策性債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股對象企業(yè)、轉(zhuǎn)股債權(quán)、轉(zhuǎn)股價格和條件、資金籌集、股權(quán)管理和退出等都是由市場主體自主協(xié)商確定的，政府不拉名單不搞拉郎配，政府的作用是為市場主體創(chuàng)造適宜的政策環(huán)境。按照黨中央國務(wù)院的決策部署，發(fā)展改革委會同相關(guān)部門積極推進落實市場化法治化債轉(zhuǎn)股的各項工作。在各方共同努力下，截至2019年4月末，債轉(zhuǎn)股簽約金額已經(jīng)達到2.3萬億元，投放落地9095億元。已有106家企業(yè)、367個項目實施債轉(zhuǎn)股。實施債轉(zhuǎn)股的行業(yè)和區(qū)域覆蓋面不斷擴大，涉及鋼鐵、有色、煤炭、電力、交通運輸?shù)?6個行業(yè)。2019-06-05 15:21:54
- [連維良]隨著各項工作的逐步深入，市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作在穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險方面取得了積極成效。一是企業(yè)杠桿率持續(xù)下降。宏觀層面上，按照人民銀行數(shù)據(jù)，截至2018年末，我國總體杠桿率為249.4%，比2017年末降低1.5個百分點。根據(jù)國際清算銀行最新數(shù)據(jù)，去年三季度末我國企業(yè)部門杠桿率為152.9%，同比降低5.7個百分點。微觀層面上，2018年末，國有企業(yè)平均資產(chǎn)負債率64.7%，較2017年末下降1個百分點。二是增強了優(yōu)質(zhì)企業(yè)資本實力和綜合競爭力。目前針對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債轉(zhuǎn)股占到落地規(guī)模的一半以上，充實了轉(zhuǎn)股企業(yè)的資本，提高了信用等級，釋放了投資潛力，有力促進了穩(wěn)增長。三是推動了出險企業(yè)債務(wù)的穩(wěn)妥有序處置。通過以市場化法治化債轉(zhuǎn)股為核心的綜合措施，穩(wěn)妥處置了一批企業(yè)特別是大型企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險，推動有效化解債務(wù)“灰犀?！憋L(fēng)險。四是深化了國有企業(yè)改組改制。債轉(zhuǎn)股與國有企業(yè)混合所有制改革緊密結(jié)合，通過引進民營資本、實施機構(gòu)向轉(zhuǎn)股企業(yè)派駐董事監(jiān)事高管等方式，優(yōu)化了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。五是有力支持了民營經(jīng)濟發(fā)展。針對部分民營企業(yè)融資難、債務(wù)高企等問題，通過市場化法治化債轉(zhuǎn)股，使一些民營企業(yè)實現(xiàn)脫困發(fā)展。六是促進了直接融資。市場化法治化債轉(zhuǎn)股豐富了直接融資的形式，拓寬了社會資金轉(zhuǎn)化為股本投資的渠道，推動股債融資結(jié)構(gòu)更加合理化。經(jīng)過多方面探索努力，債轉(zhuǎn)股工作已經(jīng)形成了市場化法治化的推進機制，按照黨中央國務(wù)院決策部署，根據(jù)剛剛召開的國務(wù)院第49次常務(wù)會議的具體要求，下一步工作的重點是破解難題、打通堵點，推動市場化法治化債轉(zhuǎn)股增量、擴面、提質(zhì)，在穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險中發(fā)揮更大作用。一是進一步完善市場化法治化債轉(zhuǎn)股合理定價機制。要在有效防范國有資產(chǎn)流失的前提下，完善國有企業(yè)、實施機構(gòu)盡職免責(zé)辦法，進一步提高國有企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價市場化水平。2019-06-05 15:26:03
- [連維良]二是充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司的市場化法治化債轉(zhuǎn)股主力軍作用。推動金融資產(chǎn)投資公司建立符合股權(quán)投資特點的績效評價和薪酬管理體系。妥善解決金融資產(chǎn)投資公司等機構(gòu)持有債轉(zhuǎn)股股權(quán)風(fēng)險權(quán)重較高、占用資本較多問題。三是積極吸引社會力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股。強化依法平等保護社會資本權(quán)益。支持金融資產(chǎn)投資公司發(fā)起設(shè)立資管產(chǎn)品，支持保險資金等長期限資金投資。探索公募資管產(chǎn)品依法合規(guī)參與債轉(zhuǎn)股。四是積極推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)和民營企業(yè)市場化法治化債轉(zhuǎn)股。鼓勵對高杠桿優(yōu)質(zhì)企業(yè)、企業(yè)集團內(nèi)部優(yōu)質(zhì)子公司實施債轉(zhuǎn)股。支持實施機構(gòu)按照市場化法治化原則，選擇更多符合條件的民營企業(yè)開展債轉(zhuǎn)股。五是推動轉(zhuǎn)股企業(yè)完善更加符合市場經(jīng)濟要求的治理結(jié)構(gòu)。推動實施機構(gòu)做企業(yè)的積極股東，依法派駐董事、監(jiān)事、高管，實質(zhì)性參與企業(yè)管理，促進企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進一步完善。我先介紹這些綜合情況，謝謝大家。下面我和人民銀行、銀保監(jiān)會、國資委的相關(guān)同志愿意回答大家關(guān)心的問題。2019-06-05 15:31:45
- [胡凱紅]謝謝連主任，現(xiàn)在開始提問。2019-06-05 15:33:46
- [新華社記者]市場化債轉(zhuǎn)股在轉(zhuǎn)股企業(yè)的選擇上有沒有什么要求和標準？從目前債轉(zhuǎn)股項目看國有企業(yè)相對較多，下一步會不會增加民營企業(yè)的比重？能否舉例說明一些已落地債轉(zhuǎn)股項目的典型案例？2019-06-05 15:37:37
- [連維良]關(guān)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)選擇上有什么具體要求，我們有必要特別強調(diào)一下，這次市場化法治化債轉(zhuǎn)股，在名稱當(dāng)中突出了是市場化法治化債轉(zhuǎn)股，也就是說轉(zhuǎn)股企業(yè)的選擇由市場來決定，只要遵循市場化法治化原則，自主協(xié)商，有利于降低企業(yè)債務(wù)風(fēng)險，提高資源配置效率，各類企業(yè)都可以依法依規(guī)依政策來開展債轉(zhuǎn)股。從政策引導(dǎo)層面，我們明確了“四個禁止”、“三個鼓勵”?！八膫€禁止”就是禁止僵尸企業(yè)債轉(zhuǎn)股，禁止惡意逃廢債的企業(yè)債轉(zhuǎn)股，禁止債權(quán)債務(wù)關(guān)系不清晰的企業(yè)債轉(zhuǎn)股，禁止有可能助長過剩產(chǎn)能擴張的企業(yè)債轉(zhuǎn)股?！叭齻€鼓勵”是鼓勵高負債的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債轉(zhuǎn)股，鼓勵遇到暫時困難的潛力企業(yè)債轉(zhuǎn)股，鼓勵企業(yè)資源有優(yōu)化利用價值的困境企業(yè)債轉(zhuǎn)股。這“四個禁止”明確了什么不能做，“三個鼓勵”明確了什么可以做。在“三個鼓勵”當(dāng)中，一是鼓勵高負債的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債轉(zhuǎn)股，這類企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營是正常的，但是由于高負債降低了企業(yè)抗風(fēng)險的能力，也制約了企業(yè)的進一步發(fā)展。通過市場化法治化債轉(zhuǎn)股可以增強企業(yè)的資本實力和抗風(fēng)險能力，增強企業(yè)的綜合競爭力。這類企業(yè)債轉(zhuǎn)股對貸款方和投資者也都有積極意義，因為是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，所以往往企業(yè)在成長過程中帶來的股權(quán)收益多數(shù)會高于債權(quán)收益。二是鼓勵對遇到暫時困難的潛力企業(yè)債轉(zhuǎn)股。這類企業(yè)受行業(yè)周期性波動等多種因素影響，遇到了暫時困難，但是企業(yè)的發(fā)展前景良好。通過債轉(zhuǎn)股減輕企業(yè)債務(wù)負擔(dān)，通過引進戰(zhàn)略投資者改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，通過科技創(chuàng)新推動產(chǎn)品升級換代，可以使企業(yè)很快扭虧為盈。三是鼓勵對企業(yè)資源具有優(yōu)化利用價值的困境企業(yè)進行債轉(zhuǎn)股，這類企業(yè)實際上已經(jīng)處于債務(wù)危機之中，需要通過破產(chǎn)重整引入戰(zhàn)略投資者，通過這樣一些綜合手段來化解債務(wù)，盤活有效資產(chǎn)，使企業(yè)職工得到妥善安置，使企業(yè)的資產(chǎn)得到合理利用，使企業(yè)止血、再生。2019-06-05 15:44:28
- [連維良]您問到下一步是不是會增加民營企業(yè)的比重，答案是肯定的。民營企業(yè)參與債轉(zhuǎn)股有兩個層面：一方面，民營企業(yè)本身債轉(zhuǎn)股。另外一方面，民營企業(yè)參與國有企業(yè)的債轉(zhuǎn)股。民營企業(yè)本身債轉(zhuǎn)股，現(xiàn)在已經(jīng)有24個企業(yè)債轉(zhuǎn)股項目落地，民營企業(yè)參與國有企業(yè)債轉(zhuǎn)股也有許多成功的案例，比如沙鋼、德龍鋼鐵，他們分別控股了重整之后的東北特鋼和渤海鋼鐵。下一步，我們將進一步加大力度支持民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股，也進一步加大力度支持民營企業(yè)參與國有企業(yè)的債轉(zhuǎn)股。您講到債轉(zhuǎn)股的典型案例，剛才已經(jīng)介紹到，現(xiàn)在整個債轉(zhuǎn)股簽約2.3萬億，落地9095億，接近1萬億，這中間涉及106個企業(yè)，367個項目，從目前的情況看，可以說都是比較成功的。比如，國家電力投資集團、中國船舶、中國重工、寶武鋼鐵，這些是較高負債優(yōu)質(zhì)企業(yè)債轉(zhuǎn)股的典型案例，這些企業(yè)通過實施債轉(zhuǎn)股，企業(yè)資產(chǎn)負債率明顯下降，有效減輕了企業(yè)財務(wù)負擔(dān)，增強了企業(yè)資本實力和競爭力。再比如，像東北特鋼、重慶鋼鐵，通過債轉(zhuǎn)股引入戰(zhàn)略投資者實施重組，發(fā)展混合所有制，使企業(yè)長期虧損狀況得到扭轉(zhuǎn)，可以說實現(xiàn)了脫胎換骨式的重生和發(fā)展。還比如，中鼎國際、重慶復(fù)合，這些是遇到暫時困難潛力企業(yè)債轉(zhuǎn)股的典型，這兩家公司分別在礦山建筑、玻纖行業(yè)具有較強的競爭力和發(fā)展?jié)摿?，但多方面原因遇到暫時困難，通過債轉(zhuǎn)股幫助企業(yè)快速走出了困境。還比如，您關(guān)心的民營企業(yè)方面，遠興能源、南京鋼鐵等，這些民營企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股減輕了企業(yè)短期的償債壓力，完善了治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展前景。應(yīng)該說，現(xiàn)在已經(jīng)實施落地的這些企業(yè)，成效是非常明顯的，謝謝。2019-06-05 15:46:03
- [中央廣播電視總臺中央電視臺記者]剛才連主任提到，下一步要充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在債轉(zhuǎn)股中的主力軍作用，過去兩年中，有5家大型銀行分別成立了相關(guān)的金融資產(chǎn)投資公司，專業(yè)從事市場化債轉(zhuǎn)股的工作，請問進展情況怎么樣？另外，銀保監(jiān)會在這個過程中如何發(fā)揮監(jiān)管和引導(dǎo)作用？謝謝。2019-06-05 15:50:42
- [銀保監(jiān)會統(tǒng)計信息與風(fēng)險監(jiān)測部負責(zé)人 劉志清]2017年，經(jīng)原銀監(jiān)會批準，5家大型商業(yè)銀行分別成立了金融資產(chǎn)投資公司，專注于實施市場化法治化債轉(zhuǎn)股。經(jīng)過兩年的運營，目前金融資產(chǎn)投資公司已經(jīng)成為開展市場化債轉(zhuǎn)股的主力軍。目前，金融資產(chǎn)投資公司共落地實施債轉(zhuǎn)股項目254個，落地金額4000億元。其中，通過私募股權(quán)投資基金、私募資管產(chǎn)品等渠道共募集社會資金2500億元參與債轉(zhuǎn)股項目，銀保監(jiān)會重點在以下幾方面采取措施推動市場化債轉(zhuǎn)股的有序開展。一是完善監(jiān)管制度，確保金融資產(chǎn)投資公司依法合規(guī)經(jīng)營。2018年6月，銀保監(jiān)會發(fā)布了《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法》，對金融資產(chǎn)投資公司準入要求、經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險管理、監(jiān)督管理都提出了明確要求。二是加強日常監(jiān)管，有效防范風(fēng)險。督促金融資產(chǎn)管理公司完善公司治理機制，健全風(fēng)險管理體系，強化內(nèi)控合規(guī)建設(shè)，建立專業(yè)化的人才隊伍。建立完善非現(xiàn)場監(jiān)管信息報送制度，持續(xù)跟送債轉(zhuǎn)股的推進情況，及時了解和解決相關(guān)的困難和問題。三是加大政策支持，推動債轉(zhuǎn)股工作協(xié)調(diào)有序開展。研究解決實施機構(gòu)在定向降準資金使用中的操作性問題，支持設(shè)立私募股權(quán)投資基金，加快專項金融債券的審批流程，指導(dǎo)母行加強對金融資產(chǎn)投資公司資金、業(yè)務(wù)、人力支持，協(xié)同推進債轉(zhuǎn)股工作。下一步，銀保監(jiān)會將繼續(xù)做好監(jiān)督管理和政策支持工作，指導(dǎo)金融資產(chǎn)投資公司立足于債轉(zhuǎn)股主業(yè)，提高經(jīng)營管理水平，提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮更好的作用。謝謝。2019-06-05 15:52:29
- [經(jīng)濟日報記者]剛剛您談到了積極吸引社會力量參與債轉(zhuǎn)股方面，我想問一下現(xiàn)在社會力量參與債轉(zhuǎn)股有哪幾種主要途徑？參與過程中有什么方式保障社會資本的權(quán)益？謝謝。2019-06-05 15:55:33
- [連維良]社會力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股意義非常重大，只有社會力量積極參與，債轉(zhuǎn)股才能真正稱得上是市場化法治化的債轉(zhuǎn)股。社會力量參與，有利于多渠道的籌集資金，特別是籌集股權(quán)投資，有利于改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，推進國有企業(yè)混合所有制改革。所以，國務(wù)院第49次常務(wù)會議明確提出，“要積極吸引社會力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，依法平等保護社會資本的權(quán)益”。社會力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股，我們特別強調(diào)“兩個多元”，就是主體多元和方式多元。主體多元就是民資、外資等各種所有制性質(zhì)的投資者都可以依法平等參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股。方式多元就是有多種方式參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股，既包括戰(zhàn)略投資方式，也包括機構(gòu)投資方式，還有財務(wù)投資方式。簡單說，就是社會力量可以選擇直接投資債轉(zhuǎn)股企業(yè)，也可以選擇投資債轉(zhuǎn)股的實施機構(gòu)，還可以選擇購買債轉(zhuǎn)股的融資產(chǎn)品。選擇直接投資債轉(zhuǎn)股企業(yè)，既可以參股也可以控股。選擇投資實施機構(gòu)，既可以是內(nèi)資也可以是外資。選擇購買債轉(zhuǎn)股的融資產(chǎn)品，可以是債券、基金，也可以是資管產(chǎn)品。主體多元和方式多元在一定意義上為投資者創(chuàng)造了更多的選擇和機會。您講到怎么保障社會資本合法權(quán)益，這也是國務(wù)院常務(wù)會議明確提出的要求，無論什么社會資本參與，無論選擇什么樣的投資方式，政府都將依法依規(guī)保障社會資本的權(quán)益。具體說就是“三個平等”：一是平等參與。除了法律法規(guī)有特殊規(guī)定的以外，債轉(zhuǎn)股企業(yè)和項目對各種社會資本平等開放，各類社會資本可以平等參與競爭。二是平等行使股東權(quán)利。社會資本無論是控股或者是參股債轉(zhuǎn)股企業(yè)，都可以依法依股行權(quán)，平等分享企業(yè)發(fā)展紅利。三是平等保護產(chǎn)權(quán)。社會資本與國有資本權(quán)利平等、機會平等、規(guī)則平等，同樣受到法律保護，同樣不可侵犯。謝謝。2019-06-05 15:59:06
- [日本經(jīng)濟新聞記者]近日有一些研究機構(gòu)的報告表明，2019年一季度中國綜合杠桿率上升，上升的速度比較快，您怎么看今年和明年杠桿率的走勢？謝謝。2019-06-05 16:03:46
- [人民銀行金融穩(wěn)定局負責(zé)人 黃曉龍]總體來說，中國的宏觀杠桿率是比較穩(wěn)定的，過去連續(xù)8個季度穩(wěn)定在250%左右，最新的一個季度稍微有點上升，上升了幾個點，這和GDP的平減指數(shù)變化相關(guān)。剛才連主任提到我們的宏觀經(jīng)濟運行穩(wěn)健，杠桿率總體保持穩(wěn)定。2019-06-05 16:09:24
- [鳳凰衛(wèi)視記者]想問一下關(guān)于央企的市場化債轉(zhuǎn)股進展是如何的？在降杠桿當(dāng)中發(fā)揮了怎樣的作用？謝謝。2019-06-05 16:13:08
- [國資委財務(wù)監(jiān)管局負責(zé)人 王海琳]積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率是推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、落實“三去一降一補”戰(zhàn)略任務(wù)的一個重點舉措。今年以來，國務(wù)院國資委認真貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于“堅定、可控、有序、適度”的去杠桿要求，持續(xù)深入地推動中央企業(yè)開展降杠桿減負債工作，中央企業(yè)的資產(chǎn)負債率繼續(xù)保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢。一季度末，中央企業(yè)資產(chǎn)負債率是65.7%，同比下降了0.2個百分點，有56家中央企業(yè)資產(chǎn)負債率實現(xiàn)下降，特別是冶金、火電、建筑等產(chǎn)能過剩及高負債行業(yè)的負債率明顯下降；中央企業(yè)的帶息負債占負債總額比重是40.2%，同比下降了0.3個百分點，債務(wù)結(jié)構(gòu)也是進一步得到了優(yōu)化。2017年開展降杠桿、減負債工作以來，中央企業(yè)資產(chǎn)負債率已經(jīng)累計下降了1個百分點，沒有發(fā)生債券兌付風(fēng)險和債務(wù)風(fēng)險事件，在資本市場的信譽保持良好。在具體的工作中，國務(wù)院國資委始終高度重視，持續(xù)發(fā)力，采取多種措施來推動中央企業(yè)降杠桿減負債工作。一是突出精準、穩(wěn)妥降杠桿。加強對高負債企業(yè)的重點督導(dǎo)和分類管控，充分發(fā)揮投資、預(yù)算、考核等監(jiān)管合力來督促高負債的企業(yè)資產(chǎn)負債率加快回歸至合理水平。二是多渠道引入權(quán)益資本。推動開展集團層面多元化、重要領(lǐng)域的混改等工作，積極引入戰(zhàn)略投資者，探索發(fā)行優(yōu)先股等混合融資工具，多渠道引入社會權(quán)益資本來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。三是推動市場化債轉(zhuǎn)股落地，深入推進市場化法治化債轉(zhuǎn)股，創(chuàng)新債轉(zhuǎn)股模式，加快項目落地來充實資本規(guī)模。四是增強自我積累能力，持續(xù)深化改革、強化管理，進一步完善公司治理，強化財務(wù)杠桿約束；持續(xù)開展瘦身健體、提質(zhì)增效工作，加強央企的資源整合，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，擴大經(jīng)營積累，來增強企業(yè)的資本實力。五是加強債務(wù)風(fēng)險防范，持續(xù)做好企業(yè)負債水平動態(tài)監(jiān)測，強化債券風(fēng)險防范，堅守不發(fā)生重大風(fēng)險的底線。2019-06-05 16:14:02
- [王海琳]市場化法治化債轉(zhuǎn)股作為降杠桿減負債的一項重要措施和有效途徑，在優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、降低企業(yè)債務(wù)風(fēng)險、減輕企業(yè)債務(wù)負擔(dān)方面發(fā)揮了重要的作用，《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》印發(fā)以來，國資委和中央企業(yè)高度重視，積極貫徹落實，在發(fā)改委、財政部、人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等部際聯(lián)席會議成員單位的大力支持下，在國資委和中央企業(yè)的共同努力下，在有關(guān)實施機構(gòu)的密切配合和通力合作下，中央企業(yè)的市場化債轉(zhuǎn)股工作也取得了積極進展，目前中國寶武、國家電投、中船重工等19家中央企業(yè)已經(jīng)和銀行等機構(gòu)簽訂了市場化債轉(zhuǎn)股協(xié)議，簽約規(guī)模超過5000億元，一大批項目已經(jīng)取得了實質(zhì)性的進展，落地金額超過3000億元，為企業(yè)降低債務(wù)負擔(dān)、推動企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展作出了積極的貢獻。中央企業(yè)開展市場化法治化債轉(zhuǎn)股也不是一轉(zhuǎn)了之，而是要以時間換空間，使企業(yè)盡快恢復(fù)健康的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，解決暫時性的經(jīng)營困難，實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展目標。金融機構(gòu)和實施機構(gòu)在轉(zhuǎn)股對象、轉(zhuǎn)股債權(quán)等方面的選擇上也是經(jīng)過充分論證的，是按照市場化法治化的方式來操作的，轉(zhuǎn)股的企業(yè)必須要能看到它的發(fā)展前景，要有實實在在的改革脫困的措施，要能夠從體制機制上搞活搞好，因此市場化債轉(zhuǎn)股也需要企業(yè)和金融雙方自主協(xié)商確定，共同努力配合，企業(yè)是基礎(chǔ)，金融是支撐，互利互惠，最終實現(xiàn)合作共贏。今年我們還要在這方面加大力度，國資委也將積極地支持中央企業(yè)與金融機構(gòu)、實施機構(gòu)開展全方位、多層次的合作，共同推動降杠桿、市場化債轉(zhuǎn)股等工作進一步取得實效。謝謝。2019-06-05 16:27:50
- [人民日報記者]去年7月人民銀行定向降準，釋放了約5千億元用于支持市場化債轉(zhuǎn)股，想請問這次定向降準的成效怎么樣？謝謝。2019-06-05 15:35:36
- [黃曉龍]剛才連主任提到，這一輪債轉(zhuǎn)股核心是市場化法治化，在企業(yè)的選擇、定價、資金籌集上，都是由銀行和企業(yè)兩端來自主協(xié)商確定的，目的是在穩(wěn)增長、防風(fēng)險、促改革三個目標上得到協(xié)同的效果，實現(xiàn)企業(yè)和銀行雙贏。因此，2018年7月份，人民銀行決定定向降準，釋放5千億資金后，商業(yè)銀行的反映是很積極的，無論從債轉(zhuǎn)股的規(guī)模，還是大家提到的促進企業(yè)公司治理、帶動社會資金方面，都體現(xiàn)了良好的勢頭。我舉幾個數(shù)據(jù)：一，在規(guī)模方面，定向降準后有了大幅提升。截至目前，市場化債轉(zhuǎn)股總體投資規(guī)模是9095億元，其中定向降準以后新增5080億元。二，帶動作用比較明顯，17家商業(yè)銀行，包括大型銀行和股份制銀行，定向降準之后債轉(zhuǎn)股新增投資規(guī)模大幅增加。三，大家關(guān)心的民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股問題，由于商業(yè)銀行有比較多的客戶資源，比較熟悉企業(yè)狀況，定向降準后在幫助民營企業(yè)緩解融資難問題上，力度進一步加大。剛才連主任也提到了，2018年4月份，17家商業(yè)銀行對24家民營企業(yè)開展了市場化債轉(zhuǎn)股，其中定向降準以后新增投資了是22家。四，商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的負債管理，到現(xiàn)在參與股權(quán)管理，對參與債轉(zhuǎn)股企業(yè)公司治理有自己的優(yōu)勢，起到了積極作用。我這里有一個數(shù)據(jù)，17家商業(yè)銀行159個落地項目中，有87個項目已經(jīng)向企業(yè)派駐了董事、監(jiān)事和高管，已經(jīng)實際參與了企業(yè)的公司治理。通過參與企業(yè)治理，在促進企業(yè)風(fēng)險管理、公司治理的同時，也增強了商業(yè)銀行對風(fēng)險的管理。五，社會資金參與市場化債轉(zhuǎn)股的積極性提升。銀行系債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)通過設(shè)立私募基金子公司、與產(chǎn)業(yè)基金和地方政府合作等方式，積極拓展募資渠道，5家商業(yè)銀行的金融資產(chǎn)投資公司募集的社會資金達到2500多億元?？傮w來說，定向降準之后效應(yīng)還是比較明顯的。下一步，人民銀行將繼續(xù)配合發(fā)展改革委等部門，引導(dǎo)商業(yè)銀行用好定向降準資金，盡快形成和推廣一批典型案例，發(fā)揮示范效應(yīng)，進一步推動市場化債轉(zhuǎn)股提升質(zhì)量。謝謝。2019-06-05 16:40:06
- [中央廣播電視總臺央廣記者]我們知道，債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)一般都存在一定的財務(wù)風(fēng)險，銀行和實施機構(gòu)在參與債轉(zhuǎn)股的同時，也會面臨一些風(fēng)險。請問，銀保監(jiān)會如何指導(dǎo)他們防范風(fēng)險？謝謝。2019-06-05 16:46:57
- [劉志清]對于債轉(zhuǎn)股中的銀行和實施機構(gòu)面臨的風(fēng)險，應(yīng)該動態(tài)全面地看，既要看到一些風(fēng)險增加的因素，比如債權(quán)的形態(tài)轉(zhuǎn)化成股權(quán)的形態(tài)，也要看到風(fēng)險進一步緩釋的因素，比如企業(yè)脫困發(fā)展，增強了發(fā)展后勁。同時也要關(guān)注市場化債轉(zhuǎn)股對于穩(wěn)增長、結(jié)構(gòu)性去杠桿的全局性意義。銀保監(jiān)會作為監(jiān)管部門，在政策設(shè)計和實施中始終高度重視金融風(fēng)險的防范化解工作，做好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的平衡。我們重點采取了以下幾方面措施：一，嚴格堅持市場化法治化原則。債轉(zhuǎn)股項目的選擇、收債和轉(zhuǎn)股價格、資金籌集、退出方式等都由銀行、實施機構(gòu)和企業(yè)按照商業(yè)原則在符合法律法規(guī)要求的前提下，自主自愿協(xié)商確定。二，明確債轉(zhuǎn)股對象。實施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，重點針對產(chǎn)品有市場、技術(shù)有實力、發(fā)展有前景，但是遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。對于僵尸企業(yè)、逃廢債企業(yè)、不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)，堅決不納入實施范圍。三，堅持風(fēng)險隔離，嚴防利益沖突和利益輸送。制定實施《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法》等監(jiān)管規(guī)則，要求銀行和實施機構(gòu)建立完善風(fēng)險管理體系，同時提出一系列風(fēng)險防范的措施，嚴防風(fēng)險傳遞。比如，要求銀行開展市場化債轉(zhuǎn)股應(yīng)當(dāng)通過實施機構(gòu)進行，并建立防火墻，在資金、人員、業(yè)務(wù)等方面進行有效隔離，防止風(fēng)險向銀行傳遞。又如，要求實施機構(gòu)明確持股的目的、持股策略，確定合理持股份額，原則上對轉(zhuǎn)股企業(yè)不應(yīng)當(dāng)控股，避免過度承擔(dān)投資損失。再如，鼓勵不同的商業(yè)銀行所屬的實施機構(gòu)交叉實施債轉(zhuǎn)股，對于收購的債權(quán)必須確保潔凈轉(zhuǎn)讓、真實出售，不得借債轉(zhuǎn)股隱藏不良資產(chǎn)，防止利益沖突和利益輸送。2019-06-05 16:58:35
- [劉志清]四，注重標本兼治，防范道德風(fēng)險。支持銀行、實施機構(gòu)推動轉(zhuǎn)股企業(yè)改組改制，改善公司治理，積極參與重大決策，依法行使股東權(quán)利，督促轉(zhuǎn)股企業(yè)持續(xù)改進經(jīng)營管理，強化財務(wù)硬約束，防止企業(yè)的杠桿再次超出合理水平。五，持續(xù)加強風(fēng)險分析和監(jiān)測。銀保監(jiān)會建立了市場化債轉(zhuǎn)股信息報送機制，并通過降杠桿部際聯(lián)席會議機制將相關(guān)信息與其他部門共享，持續(xù)對債轉(zhuǎn)股開展過程中可能存在的風(fēng)險問題及典型案例進行分析研究，及時明確相關(guān)監(jiān)管要求，確保市場化債轉(zhuǎn)股規(guī)范有序發(fā)展。從實施情況看，市場化債轉(zhuǎn)股幫助企業(yè)緩解了資金緊張、減輕了債務(wù)負擔(dān)、恢復(fù)了發(fā)展活力、增強了發(fā)展后勁，與此同時，通過完善制度，強化約束，加強監(jiān)管，不少企業(yè)在債轉(zhuǎn)股過程中完善了公司治理機制，加強了內(nèi)外部負債約束，瘦身健體，聚焦主業(yè)，發(fā)展活力進一步提升。從這個意義上說，市場化債轉(zhuǎn)股緩釋了企業(yè)風(fēng)險，也保全了銀行資產(chǎn)質(zhì)量，實現(xiàn)了企業(yè)紓困與銀行化險的雙贏。謝謝。2019-06-05 16:47:28
- [新華社中國經(jīng)濟信息社記者]我們發(fā)現(xiàn)在債轉(zhuǎn)股的實施過程中有一個突出的難題，就是定價難問題。請問下一步是否會有一些措施來促進轉(zhuǎn)股定價的公平性，消除債轉(zhuǎn)股雙方的顧慮？此外，我們一直強調(diào)要遵循市場化的原則，在解決定價難這個問題過程中，如何保證遵循市場化原則？謝謝。2019-06-05 16:49:05
- [連維良]債轉(zhuǎn)股當(dāng)中的定價問題確實是各方關(guān)注的一個焦點或者難點問題，我們強調(diào)這一輪債轉(zhuǎn)股是市場化法治化的債轉(zhuǎn)股，其實最重要的一條就是債轉(zhuǎn)股對象的選擇是市場化的，債轉(zhuǎn)股的定價是市場化的。現(xiàn)在債轉(zhuǎn)股定價難，主要是存在一些體制機制和程序上的制約，所以按照國務(wù)院第49次常務(wù)會議的要求，重點要從建機制、拓平臺、簡程序、明責(zé)任多個方面來解決轉(zhuǎn)股定價市場化的問題。一是建機制。就是建立市場能夠有效發(fā)揮作用的機制。上市企業(yè)轉(zhuǎn)股價格可以參考股票二級市場的價格，非上市企業(yè)轉(zhuǎn)股價格可以參考競爭性報價或其他公允價格。就是說債轉(zhuǎn)股的定價是按照市場定價的原則和市場定價的機制來形成。二是拓平臺。市場形成價格需要有市場機制發(fā)揮作用的載體，拓平臺就是要通過相應(yīng)的資產(chǎn)交易平臺來解決信息不對稱的問題。推動各類產(chǎn)權(quán)交易場所為債轉(zhuǎn)股提供交易定價服務(wù)，更好地形成競爭性的市場。三是簡程序。減少不必要的審批程序，在防范國有資產(chǎn)流失的前提下，嚴格落實國有資產(chǎn)交易的分級審批制度，落實企業(yè)決策的自主權(quán)，能不審批的、能由企業(yè)自主決定的就由企業(yè)自主決定，確需審批的，要簡化程序，縮短時間。四是明責(zé)任。這一條非常關(guān)鍵，就是明確相關(guān)方的責(zé)任邊界，重點是落實盡職免責(zé)的要求。交易價格的確定，只要依法合規(guī)，按程序，盡到法定責(zé)任，對決策前已經(jīng)客觀形成的損失或者是因市場因素可能形成的損失，要落實相應(yīng)的免責(zé)條款。通過這樣一些機制來實現(xiàn)快速決策、及時交易。轉(zhuǎn)股定價，因為涉及到雙方利益的博弈，確實也是一個比較復(fù)雜的問題。市場化定價就需要在完善市場機制的過程中去解決。下一步，相關(guān)部門將進一步按照國務(wù)院常務(wù)會議的要求，完善操作政策，暢通堵點，使市場化定價機制能夠真正實現(xiàn)。當(dāng)然，這個問題的解決需要多方面的努力，現(xiàn)在市場化法治化債轉(zhuǎn)股的推進落實有一個跨部門的聯(lián)席會議，對于出現(xiàn)的問題，部門之間及時協(xié)商、及時推動解決。謝謝。2019-06-05 16:55:32
- [胡凱紅]今天的吹風(fēng)會到此結(jié)束。謝謝連主任和其他三位負責(zé)人，謝謝各位。2019-06-05 17:01:10